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#【专栏】阿雅论投资

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阿雅1117

小白初步:债券基金投资手册

阿雅1117
阿雅1117   阿雅1117 2019-03-20 15:34 阅读(3637)

源于一个财蜜的提问:债券基金可不可以定投?

本文是回答,易读性,一星。

纯干货,很干。

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一、债券基金可不可以定投?

可以,但是没有必要。

因为债券基金的投资基本不择时,对投资者而言,什么时候买不重要,重要的买多久,债券基金的收益是日积月累出来的,说的再白话一点,债券基金买的是债券(这是废话),债券的收益模式就是持有一天得一天的利息,到期还本。所以债券基金的方式大部分也如此。但是选择的时候,应该主要历史收益率,比如平均年化能达到5%,但是做的差的只有3%,好的能有8%。

但是,有的大v误导投资者。

从易国开债近两年的净值走势,如果以2017年年底为分隔线,2016年看上去像不像微笑曲线的左侧,2017年像微笑曲线的右侧。所以,虽然债券基金尽管是牛长熊短,但是同样存在回撤波动。

我们再来对比下收益率。假设在2016年12月25日一次性购买了易国开债,那么截止2018年12月24日,近两年收益率为6.23%。那如果采用定投方式呢?如下图所示,采用周定投,近两年收益率为7.39%;采用月定投,近两年收益率为7.31%。从收益率来看,不管哪种定投方式都高于一次性买入后的收益率。

以上全错。

因为定投债基的年化收益率虽然高,但是高不到1%;可是因为资金的总额太小,造成绝对收益率低于一次性买入。白话就是你是要赚10000元的6.23%,还是5000元的7.39%,你选吧。


二、自己买国债也有这个收益,为什么买债券基金

机构的优势是投研,一般来说,债券基金的收益会高于国债,但是不会高很多,原因有两个:

机构可以买入高息的企业债和公司债(个人投资不能买的)

机构可以上杠杆

但是机构也有风险性考量,通常不会把杠杆上满。

而个人买国债的收益是建立在不提前支取上的,债券基金的收益模式我说过,按日收息,所以这点上比国债投资灵活。


三、分级债基是好标的吗?

个人认为不算是

因为分级的意思就B部分跟A部分借钱,但是A部分的钱是不稳定的,这就涉及到一个问题,短债长投,投资大忌。如果你是基金经理,没有期限的钱就很配债。

所以分级的债基基本算个鸡肋。


四、投资债券基金的正确姿势

降息周期的开始一次性投入为最佳姿势

其他的避开加息周期的一次性投入为次优选。

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