投资最重要的事：第六章

识别风险

我相信，因为现在的体系过于稳定，所以我们要用更多的杠杆和风险承担来降低它的稳定性——迈伦·斯科尔斯

人们普遍认为，风险在经济衰退以及经济由盛转衰时增大，与此相反，认为风险在经济上升时增加，并且随着经济失衡的扩大在衰退期化为现实的想法，可能更为有益——安浩德

无论基本面有多好，人类的贪婪与犯错倾向都会把事情搞得一团糟。

风险意味着即将发生的结果的不确定，以及不利结果发生时损失概率的不确定。

无视风险导致价格上涨，或者买一堆价格很好的股票，事实好像就是如此。

认为风险已经消失的看法是最危险的风险源头之一，也是促成泡沫的主要因素。危机发生的主要原因是投资者对新奇、复杂、危险的事情的涉足比以往任何时候都多。他们过度使用杠杆，在流动性差的投资上投入过多资本，就是因为他们相信自己生活在一个低风险世界里。

投资风险主要源自过高的价格，过高的价格往往源自过度乐观、怀疑不足以及风险规避不足。

风险实现远比风险感知来得简单直接。人们过高的估计了自己认识风险的能力，过低的估计了规避风险所需的条件：因此他们在不知不觉中接受了风险，由此促进了风险的产生。

在所有人都相信某种东西有风险的时候，他们不愿意购买的意愿通常会把价格降低到完全没有风险的地步。广泛的否定意见可以将风险最小化，因为价格里所有的乐观因素都被消除了。

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