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#【专栏】酱婶聊股债

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酱婶

可转债套利方式汇总

酱婶
酱婶   酱婶 2019-04-01 17:22 阅读(18897)

新可转债申购

网上申购新可转债,每个人可以申购一百万元可转债,申购无需缴款,无需保证金,无需持有股票或可转债市值,只要有证券账户就可以申购。

不中签不需要钱,中签才需要缴款——把钱存在证券账户里面就会自动缴款的。

上市当天即卖出。

这种套利方式的特点:投入小,中一签也就1000元;时间短,一般十几天到一个月就上市了;风险小收益不低,股市行情不太差的情况下,都不容易破发,还能有溢价。

强烈推荐这种方式!


长期持有可转债

申购中签的可转债,上市之后不卖出,而是继续持有。

等到可转债涨到130元以后,有钱的公司会选择提前赎回可转债,会有公告的。见公告就卖掉。

有些公司会提前赎回的,但是有些公司缺钱,不肯提前赎回,那么,只要股价继续向上,转债价格就继续向上,谨慎的超过130元就卖掉,贪心的可以不见公告不卖掉

这种套利方式的前提依然是中签,行情好能赚到更多,行情差也只是少赚点。风险小,时间长。

这种方式依然强烈推荐!


股东优先配售

在可转债发行当天,原股东可以按照一定比例获得优先配售,输入优先配售代码申购就可以了。

这需要特别留一个一个数字,就是每股获配债券的金额,还要挑股价低的。另外,上交所的规则是按照四舍五入计算的,也就是说持有股票只能优先配售超过5张债券的,就会配10张(1手)转债啦——但仅仅超过5张是不能保证100%获得配售的哟,如果太多人想依靠四舍五入薅羊毛,就会随机排队,有一部人就无法获得优先配售。

比如后天可以申购的大参林转债,每股配售2.499元债券,要参与股东配售,就得在明天买入300股,后天能获得优先配售一手转债。大参林股价50元,300股需要15000元,才获配1000元转债,股票稍微一跌,不仅没钱赚,还可能亏了。所以要看那些股价低的。如果要100%获得优先配售,足足需要买入500股,风险更大。

之前苏银转债,只需要持有300股就能获得优先配售10张债券,300股成本1800多元,就能获得配售1000元转债,这个比例就非常高,导致很多人薅羊毛,最终有一部分人没获得优先配售。

这种套利方式的特点:风险大,需要精于计算的。



买入低于面值的转债

可转债作为债券的面值是100元/张。行情差的时候,转债价格跌到80元左右,还是挺常见的。这就是机会啊。

机会有两个:1、公司下调转股价,转股价值回到100元左右,很容易能涨回100元;2、等待继续下跌,股价持续一段时间在转股价的70%以下,就可以把转债按照100元+当年利息的金额,逼上市公司收回去。

大部分公司是愿意下调转股价的,但也有极少数公司作妖,看着回售期没到,坚持不肯下调转股价。比如亚太转债,在2018年年初就达到下调转股价的条件了,但至今都没下调,导致这个可转债是所有转债中价格最低的,才98.39元,但转股价值才55.71元,估计董秘电话都被催促下调转股价的打爆了。

并非低于面值就能买入,需要甄别公司是否出问题了,比如被立案侦查,做假账被曝光等等。

这种套利方式的特点:这种机会少,风险小,但时间可能很长,因为第2个机会只存在于可转债存续期的最后两年。如果公司不下调转股价,那很可能需要熬到最后两年才能按100元收回。


买入折价的可转债转股

当可转债价格相对于转股价值有比较大的折价的时候,可以买入可转债,并提交转股申请,T+1获得股票并卖出。

可转债发行半年后,就进入转股期了,只有进入转股期的可转债才能这么操作,但是进入转股期的可转债折价都非常小,无利可图。也许有另外一种方式,就是买入即将进入转股期并且折价比较大的,不过这个时间比较长,风险大。

这种套利方式的特点:风险大,所需时间短,收益不太高。

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