财蜜们好，我是继续科普科创板@基金小秘书 ，上回我们浅析了小资金可以参与科创板几种方式，这次小秘书打算再深一步给大家介绍一下科创板的重要性。

首先，小秘书先带大家回顾一下科创板的发展记事：

可以看出，从主席首次提出设立科创板，首批7只科创板主题基金获批，仅168天。要知道当年的创业板，从首次提出到正式落地，可是用了10年以上的时间呢～

为什么科创板需要以这么快的速度上线呢？这是因为我国股市目前存在着一些结构性的不平衡因素，科创板的出炉有助于这些问题的改善和解决。

1）当前A股市场新兴产业占比较低，传统产业占据了过大比重。

从A股行业结构来看，金融、工业和能源为前三大产业，均为传统行业，合计占比高达64.7%；而新兴行业代表信息技术、医疗保健、电信服务的合计占比仅为9.9%。

对比美国股市，科技类和医药类股票的权重分列第一、第三位，占比合计38.1%。这说明新兴产业在我国资本市场具有广阔的发展空间和投资机遇。对新兴产业的优秀公司提供融资支持的力度理应加大，这对我国的经济发展模式从投资驱动向创新驱动转型升级具有重大意义。

2）当前A股市场上市标准不够灵活，一些优秀公司只好选择在海外市场IPO。

A股屏蔽了掌握核心技术但尚未有效转化为较大利润的股票上市。科创板上市规则则弱化了对净利润的要求，更着重关注企业的研发投入、核心技术等指标，使更多具有发展潜力的优质企业能获得资本的支持而快速做大做强。另外，科创板还支持同股不同权的股权结构，这也是目前A股所不允许的。

3）当前A股市场的基础制度过于温和，试点注册制有利于市场健康发展。

科创板完善了我国资本市场的发行、定价、信息披露、减持、退市等基础制度，是重要的资本市场市场化改革，可以在提高资本市场供给、缓解新股定价扭曲的同时，完善资本市场的优胜劣汰和良性循环机制，增强市场有效性。注册制的实行有利于提高市场透明度，形成更具市场化的投资决策。

总之，科创板担当着驱动中国经济结构转型和服务实体经济的重任，承载着推动中国资本市场更加市场化和法治化的使命，在当前时期对我国的进一步发展具有重大意义。翻译一下就是说：科！创！板！很！重！要！

我也可以参与科创板吗？

上回（详戳零经验的小白，也能参与50万投资门槛的科创板 ）咱们说到：个人要想直接参与科创板股票，需要资产不低于人民币 50 万元+2年证券交易经验才可以～

根据上交所测算，现有A股市场符合科创板投资条件的个人投资者数量约300万人，仅占A股投资者总数的2%左右。可见个人直接参与科创板股票交易的门槛并不低。

为什么要这样这么限制呢？这是因为科创板股票的投资风险远远大于其它股票的风险：

▲在基本面方面

就行业而言，由于科创板的上市公司多处于技术迭代较快的新兴产业，行业前景不明朗，甚至存在出现革命性的新技术颠覆整个行业的风险。比如汽车取代马车、数码相机取代胶卷、智能手机取代BP机等等都是新技术让旧行业消失的例子。

就个股而言，由于科创板的上市公司往往不满足在主板上市的市值和净利润要求，处于创业期或者发展前期，并未产生显著而稳定的盈利，未来的经营状态甚至公司存续都有较大的不确定性。

因此，科创板股票存在较大的基本面变化风险。

▲在交易制度方面

科创板的新股上市后，前5个交易日不设涨跌幅限制；从第6个交易日起，涨跌幅限制放宽至20%。可见在上市的前5个交易日买入科创板股票，一天赚10倍和亏90%都是有可能的；之后一天的涨跌停板幅度也是主板股票的2倍。考虑到科创板在我国属于新兴事物，很容易出现较大波动，涨跌风险达到主板股票的3倍以上是很有可能的。

所以，作为风险识别能力和承受能力都比较有限的小资金而言，风险性还是相对较大的。

通过投资公募基金的方式，让专业的基金管理团队投资科创板是更稳妥的选择。小秘书再跟大家回顾一下参与科创板基金的方式：

1）战略配售基金

去年发行的6只战略配售基金可以参与科创板股票的战略配售，战略配售获得的股票数量会显著超过打新所得。但是，战略配售基金的规模普遍较大（规模最小的华夏战略配售也高达118亿元），因此配售所得的收益可能会被较大的规模所稀释。另外，战略配售基金每半年开放一次申购赎回，追求资金灵活进出的投资者可以选择它们的场内份额进行交易。

2）封闭运作的灵活配置基金

这类基金和战略配售基金有一定重合，也可以参与科创板股票的战略配售。额外的优点在于这类基金可能规模更小，如果配售数额相近的话收益率可以提高；缺点在于新成立的这类基金不一定能够拥有自己的场内份额，投资期限不长的投资者就不适合选择它们了。

3）带有科创板字样的科创板主题基金

这类基金是潜在风险和潜在收益最高的一类科创板基金，因为它们仅投资于科创板股票，投资比例可达80%。正如上文所推断的，这类基金的波动很可能会是其它股票型基金的3倍以上。虽然它们不能参与战略配售，但是可以通过网下打新参与科创板IPO，对股票收益进行一定的增强。喜欢刺激一点的和非常看好科创板走势的投资者应当选择此类基金。

这类基金和上一类基金的相同之处在于，它们不能参与战略配售，但是可以打新；不同之处在于，它们的投资范围不仅仅局限于科创板股票，也可以在全市场选择科技创新类的股票进行投资。前天刚刚获批的第一批科创板基金大多数都属于此类哦。

值得强调的是，公募基金参与科创板打新是网下打新，个人投资者参与的科创板打新是网上打新。由于科创板股票的特殊性，上交所规定科创板发行的新股中网下打新的比例不低于70%，这个比例显著高于主板新股的网下打新比例。

简单来说，就是同样参与打新，机构中签科创板要比中签主板容易得多，也比个人中签科创板容易得多。这也是投资科创板基金的优势之一哦

如果已经认识到了其中的机会与风险，并准备好入市，那么就开通基金账户，进行提前布局吧～

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