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#A股纳入MSCI有什么好处?

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Ms外城

A股入摩既是机遇、亦是挑战

Ms外城
Ms外城 Ms外城 2019-05-22 22:30 阅读(1434)

MSCIMorgan Stanley capital international、摩根士丹利资本国际公司)是全球最大指数提供商之一,MSCI指数(明晟指数)是投资界使用最广泛的、用以代表各国家、地区资本市场表现的参考指数,在国际上最具影响力。

201861日,按照2.5%的纳入比例将A股正式纳入“MSCI新兴市场指数中;201893日,将A股的纳入比例提高到5%;今年预计通过三步将纳入比例扩大至20%。按照韩国和台湾地区的入摩经验,100%纳入时间为79年。考虑到中国的国际影响力,A100%纳入或许会缩短年限吧。

 

A股纳入MSCI是中国资本市场的发展机遇。

首先、A股入摩为国外投资者了解A股市场提供了重要的参考数据,进而能为A股市场带来增量资金、短期利好A股、促进市场上涨。中国纳入MSCI后,短期预计带来近1000亿人民币的海外资金流入,若将来完全纳入,预计将带来2.4万亿人民币的增量资金。纳入前期资金的净流入较少,但在纳入阶段的中后期会有加速的趋势。

 

当然、A股纳入MSCI的意义不在于短期的资金净流入,而是促进A股市场的良性发展。

境外以机构投资者为主,偏好价值型和行业龙头股票,在外资的价值风格带动下,高投资价值和高回报潜力的优质成长股将更加吸引资本。随着外资、机构持股市值占比的上升、话语权提升将促进A股市场的改变,优化A股市场的投资者结构、投资风格、估值体系,使其不断与国际接轨,逐步促进A股市场更健康地发展。

 

其次、A股入摩最重要的还是促进中国资本市场的改革。

A股加入MSCI后,和国际市场的联动会进一步增强,资本市场国际化程度会不断提高,这可以有效地提升A股市场的国际认可度,吸引国际投资者参与A股市场。当然,更开放的市场意味着更多的竞争,短期冲击在所难免。A股要想适应国际资本市场、就必须逐渐完善市场。所以,加入MSCI一定会倒逼中国进行资本市场改革、提高资本市场的运行水平与效率,进而提升中国的定价权和人民币的国际影响力。

 

从中长期来看、A股纳入MSCI有利于提升流动性水平、促进中国资本市场与全球资本市场的进一步融合。不过、因为初期纳入比例较低,纳入MSCI后一到两年内所带来的资金净流入恐怕很难为A股市场带来根本上的推动作用。

 

说了这么多,都是对股市、资本市场的宏观影响,那么,A股入摩对我们普通投资者有什么影响呢?

因为入摩是一个循序渐进的过程,初期的纳入比例较低,所以只能带来短期利好,如果能抓住机会进行止盈或波段操作、落袋为安,那就算是享受到了入摩带来的短期红利。如果没抓住短期利好的话,现在也有机会分享A股入摩的红利,那就是适度配置跟踪MSCI中国A股国际通指数的基金,因为与A股其他的宽基指数相比,目前MSCI中国A股国际通指数的估值较低,且整体ROE水平较高,具有良好的成长性。跟着外资机构投资低估值的龙头行业,至少大方向不会错。当然,不宜期待过高哦。

今后随着纳入比例的不断提高,外资机构投资者比重上升,会在一定程度上降低A股的波动率,说不定我们就能迎来A股的慢牛行情了。(梦想还是要有的[开心]

 

不过,凡事有利有弊,入摩也如此。资本都是逐利的,外资可以做多,也可以做空。A股市场不会因为入摩就变牛。市场本身的运作机制、基本面的改善才是让A股变牛的灵丹妙药。同时,我们普通投资者也应该学习、转变投资理念。否则,入摩对我们普通投资者的影响就只是多了一批前来割“韭菜”的机构而已。所以,入摩不仅带来了机遇、更带来了巨大的挑战。 

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