为啥说是2.0呢，因为以前发过1.0。

但人会进步。所谓成熟就是看过去的自己总是一副SB的样子

以前我也把康美、康得新放进去过白马名单呀。

我为此脸红。

先把之前1.0版小结下：

1、避开农林渔牧

2、投资不过山海关

3、有造假记录的不投

差不多这样。

然后，看二康的事情

1、二康症状分析

康美的问题是大存大贷。

就是说账上明明有很多现金，还要借银行，借市场很多钱，而且利息还不低。

当然她的借口是，我们企业运营需要保持如此高的现金流

需要你妹呀，当人家没有做过生意吗？

康得新的问题其实是因为自己玩脱了。

如果不是利息付不出来，鬼知道它银行户口上的好多个亿只能看不能用呀。

康的新的问题是，她有个妈（集团），她赚的钱呢，虽然登记在她自己名下，但是真正进入的是她妈的户口。

这让我想起我的小时候，我妈妈说帮我保存的那些压岁钱，它们都到哪里去了呢？

这以前是不可以的，但是随着一波金融创新之后，总分账户这种东西就被创造出来了。你如果斗胆想一想，如果所有的集团账户都这么对上市公司的话，咋办？

A股有那么多的集团账户。

估计格力不是这个结构，以格力跟集团之交恶，要是能这么干，那画面我不敢想。

格力集团也就搞搞格力小电器这种蹭牌子的做法。

这个坑超级大，真的，市场低估了康得新的问题。因为康的新的问题是，你只看现金流量表是看不出来问题的。

如果连现金流量表都不可信，那怎么做价值投资。

二、怎么防？

如果你是股票菜鸟，只能做“降维打击”

1、只买公认的好公司，

2、只买toC的行业，

3、分仓买10只

4、or放弃股票，买指数基金增强版（为啥增强好，下次码）

以上都是被动防守，最大限度的防止二康这种黑天鹅。

如果你是老鸟，其实也有办法，关注两个数，一个是借款利率，一个是存款利率

比如，康美的利息支出就挺高利息收入却低，说明它信用不好同时存的是活期。

什么样的脑残会把几个亿存成活期？

有怀疑就否掉，被上交所质询就否掉

比如，5月14日，三安光电（600703.SZ）发布公告披露企业收到上交所问询函。上交所在函件中对三安光电2018年年报中持有巨额现金却突增大量短期借款、行业下行却逆势扩产导致库存高企、应收账款与应收票据畸高等诸多问题提出疑问。

虽然三安光电（600703.SZ）否认了关联交易这些狗屁倒灶的事，但是我们是用脚投票的人，只要有怀疑就溜才是上策。