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#【专栏】阿雅论投资

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阿雅1117

这么做指数定投,你就比人家多赚一丢丢

阿雅1117
阿雅1117   阿雅1117 2019-05-31 11:10 阅读(6910)

这篇是为了呼应@碧水白露最近11家上市公司退市,让我重新思考投资股票市场的思路 这篇而做,但是适合很多做指数定投的人哦。

请舒适享用

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晒仓



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@碧水白露 的文中说她现在主力定投沪深300和中证500,我很赞同。成功就是简单的事情反复做。但是有点小建议,可以把纯指数换成增强型指数。

一、什么是增强型指数

通过叠加一些策略,争取跑赢纯指数的一些基金。

1、增强型的三种方法,重点是第三种

① 网下打新

和网上打新股不同,网下打新的中签率很高,甚至是100%中签,但是对个人投资者的要求是1000万资产起步。可是基金就不同了,1000万估计也就是一天的申购费。

②股指期货

指数增强有10%的仓位可以用来投资股指期货,一则看多空,一则做对冲,暂不展开。

③策略增强

就是对指数成分根据某些因子搭建的量化模型进行调整。比如:基本面、超跌反弹等等。这个是本文的重点。

首先给个概念:大A的指数是失真的,大A的指数失真的厉害,为什么,@碧水白露 也说了最近退市了11家公司,这基本是历年之冠了。而2017年以前的数据是,自2001年初实行“第一版”退市 标准以来,A股退市公司总计40余家,约占目前A股挂牌家数的 1.8%。

感受以下这个数字,如果你无法感受,我给个中美对比,美国纳斯达克——每年大约8%的公司退市,英国AIM——退市率更高,大约12%,每年超过 200家公司退市。

很长的一段时间,我们缺乏把垃圾扫出去的制度,只能造就我们炒垃圾,炒st,炒壳的恶习,而反应在指数上就是指数不怎么涨。所谓劣币驱逐良币。

而指数增强有个基本面策略

用基本面,连续2年亏损的公司移除持仓。

通过这些增强型的策略把“失真的”指数纠正。这就造成了增强型比纯指数优秀的原因。

二、以沪深300为例,增强型跑赢2个点

从2012年到2019年5月这6年多时间,选取沪深300普通指数基金10只(含etf),300增强型10只。表就不贴了。

沪深300指数的年化收益率是6.9%,这个不含分红收益

普通指数基金的平均年化收益率是8.35%

增强型指数基金平均年化收益率是10.2%

妥妥跑赢2个点。

三、增强型风险

1、长期跑赢,不代表年年跑赢

今年就跑输了。

13和14年也跑输了。

没办法,长期收益和短期收益都被你拿到,你就是股神了。

盈亏同源,策略长期有效不代表短期有效,过去有效不代表以后有效。换言之,增强的这一部分,很大程度上就会取决于基金经理的决策和投研团队的能力

四、几个推荐

只说原理,不给标的,那就是耍流氓。

中证500的几个

沪深300的几个

1、华泰柏瑞的300增强型

2、景顺长城的300增强型

3、申万300增强

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