我一直在想，要用什么策略来投资可转债。

基本面是肯定不行的，基本面好的，我看得上的公司，可转债都是有溢价的，我买股票还划算些。而且研究基本面很累，要看国际形势、国内形势、行业前景、董事长人品、团队能力等等等等——我就想买个上不封顶下有保底的可转债，至于这么麻烦嘛。

我终于发现，坊间有个策略叫“双低转债”，貌似还挺靠谱的。

双低，就是低价格和低溢价率。这是一个很模糊的标准，没有明确指标的。

低价格，就是可转债价格不能高了，因为理论上可转债价格持续在130元以上，很可能是因为股价在转股价的130%以上了，上市公司可以强制赎回的，所以可转债价格高了，潜在收益就少，100元买入和110元买入，都在130元卖出，一个赚30%一个赚18.18%，这是挺大的差别。有人觉得低价格就是110元以下，我自己觉得最多就105元，再高我就不买了。

低溢价率，就是可转债的转股价值要跟可转债现价差不多——也即转股价跟股价差不多。我觉得溢价率不超过5%就算低溢价率吧，如果能稍微有点折价，那就更棒了。

为什么选择“双低转债”？

上市公司发行可转债，原因是需要钱投资新项目，正常情况下，一个项目建设期需要两三年，不可能建成后三四年就收回全部投资吧，所以上市公司的正确行为，就是让可转债转股，因为上市公司没钱赎回。

进入转股期后，缺钱的上市公司当然希望可转债转股，溢价率不高的情况下，发布个利好让股价涨一涨就做到了，这是绝大多数公司都能做到的。如果是溢价率太高，那要靠下调转股价来抹平溢价，操作麻烦时间还长。所以只要溢价率低的。

如果公司不缺钱，直接无视可转债了，那我们105一下买入的也不用担心啊，毕竟可转债最少也值100元嘛——公司破产的除外。

双低转债可以说是“下有保底上不封顶”的极佳标的。

这几天撞妖了，本来我只是想买个双低转债的，结果被虐了。

昨天这个可转债是这样的：

因为可转债是T+0交易的，早上我买了，然后又卖了，略赚。然后看着正股大涨，我又买了，后来割肉了。全天略亏。

今天上午这个转债是这样的：

我一早就买了，当时就想着会不会还是昨天的路数。果然，我赶紧卖了，把昨天亏的都赚回来了。

现在空仓（这是前几天刚开的一个专门交易可转债的账号），第一次找双低转债就撞妖了。

这个公司我前几天研究过，公司发行可转债募集了5.25亿元用于装配式建筑产业基地的建设，但同时又花了5亿元入股昆仑人寿，所以公司资金还是比较紧张的。总经理是85后，学金融的（入股保险公司估计就是这个缘故），董事长是他爹，大权已经放给总经理了。

我觉得总经理应该很清楚可转债转股对上市公司是最划算的吧，希望继续妖下去，妖到大家都赚钱。