简介：

本书第一版作者写于2006——2007年，可谓是中国基金市场理财投资的开山之作！虽然书中的数据过于久远，但是投资观念完全适用，并且深受启发。是本月看的12本书里五星的基金理财书籍！无论是才开始基金理财的小白还是有一定经验的投资者，书中“组合投资”的观点绝对让你茅塞顿开！

核心观点：

当咱们有了一个精心设计的均衡投资组合，一个适合自己情况的投资组合，那咱们除了关注一下基金公司是不是仍有大的变化，咱们的基金是不是仍保持原来的投资策略，另外一两年做再平衡外，还有什么事情要干呢？净值的涨跌、热点的轮换、重仓股的比例……你有必要关心吗？

内容摘抄：

一、确定投资策略

 1、测评自己的风险承受能力

激进型、成长型、平稳型

（判断方法：1/基金销售平台的风险测评；2/根据实际年龄）

2、确定投资时长

如果是长时间投资，一定要追求最高的收益；而随着时间的推移，高收益带来的高风险就会被平滑掉。

3、确定投资金额

①把三分之一的钱用来买房地产，三分之一的钱用来投资证券市场，三分之一的钱用作储蓄或者买国债。

②可用于各类投资的资产比例=100-你目前的年龄。

二、理想的资产组合

第一步，资产的组合。

也就是这个投资方向的组合，包括自己储蓄和投资的比例，以及投资中股票和债券的比例。当然还可以考虑各种投资，如黄金、古董、房地产之间的投资比例。

第二步，大盘基金和小盘基金的配置。

1、小盘和大盘的相关性较低，是一个很好的分散投资对象。

2、小盘基金短期波动比大盘基金大，长期收益也会比大盘基金高。

除非你是一个非常极端的激进投资者，小盘的比例不应该大于核心配置的30%。当然小盘不是必需的，如果你是一个偏稳健的投资人，可以完全放弃中小盘。

第三步，价值和成长的配置。理论上一个组合的核心最好是价值和成长的平衡。

（可通过晨星风格箱确认）

分散投资核心要考虑3个因素：相关性、收益和波动。

投资组合理论强调的是要投资在独立的、不相关的领域里面。

个人思考：

以上就是我觉得本书中最受益的“闪光内容”，其他内容基本就是如何挑基金、何时买、何时卖？我读过的《买基金为自己加薪》和《指数基金投资指南》、《定投十年财务自由》写得更详细、实用，大家可以参考这三本书的观点。

结合本书“组合投资”的观点我昨天对自己的鸡窝做了梳理。

1、个人风险测评

从2017年开始买基金，我从来不是激进风格，相比坐山车般的收益，我更愿意一个月检查一次鸡窝的“懒人定投”，所以我是“成长型”。

2、投资时长、投资金额

用来投资的钱基本是不会急用的，有至少3年或者更长的心理准备。

每年都会在年初对自己的资产进行配置，年初我今年计划基金投资的总额为10万，占总资产的比例为40%，近期市场大幅震荡，从货币基金里调出了3万，所以今年的基金投资总额是13万，占总资产52%，如果市场持续震荡，跌破25000，那我将会提升到15万，将货币基金中的机动款项全部投资基金。

3、组建适合自己的基金组合

因为我已经有持仓很久的基金了，所以免去了挑选基金的步骤只需要对已经持仓的基金对比分析，只是需要考虑自己持仓基金的风格和比重。

我从晨星评级、基金股票持仓比重、持仓行业、基金规模几个维度对自己的基金进行了分析，具体步骤为：
1、盘点：列出持仓基金，确定它们的风格、持股比重、行业（通过持仓个股判断）、星级、基金规模。
2、去芜存菁：星级在三星以下的、投资风格和持仓不符的从组合中剔除，进行转换或赎回。
3、参考书中大盘70%，构建自己的组合配比。
4、留部分资金投资于自己看好的“黑马”。

总结：

①所有的基金都是晨星评级4-5星，说明持仓基金近三年表现不错。

②银河创新混合成长作为大盘成长型风格，持仓的行业确实仪器、通信，与风格不符，这只基金会尽快进行转换或者赎回。

③参考书中观点，大盘成长风格占比20%，大盘价值占比20%，大盘平衡占比10%，构成我的核心配置。其余20%是中盘成长型。

④最后留了10%给处于低估的港股基金和暴跌中的美股，会缓慢建仓。

综合来看我的组合包含了自己看好的新基建、医药和可以穿越熊、牛的家电、食品饮料和银行、保险、房地产，之后要做的就是定期不定额的建仓实现自己做的配置占比，其次就是每月做月末总结的时候观察一下主动型基金是否有大变动（星级评定、经理人、规模、持仓风格），其余的涨跌就和作者说的一样，和我关系不大了。