前面一篇帖子 躺赚50万的乌龟炒股法，介绍了我自己炒股的方法，其实说白了就是专业人士口中的价值投资法。 

我今天具体介绍怎么躺，躺着赚钱也是有条件的：选对好股票+合适的点买入+长期持有=躺着赚钱。  

如何选对好股票？如何在合适的点买入？如何长期持有呢？其实很简单，我们可以把这种价值投资长期持有的乌龟炒股法想象成谈恋爱：选对像、考察、谈一段时间深入了解。

第一个大步骤，如何选择好股票（选好对象）呢？

上面一贴讲了我选股票的一个方法：通过熟悉的渠道，选你相对了解的股票。但是这个“了解”其实是表面上的，感性的，还需要一些理性的条件支持。就像我们选对象一样，见了人觉得很有眼缘，但是你还不能马上就确定你是否合适跟他谈恋爱，你要多了解一些他的品性、家底、发展前景、为人处世等等，选股票也是一样的。

如果要问股票是什么?我想大多数人第一反应要么是花花绿绿的K线图,要么是一串600,000开头的数字代码，但是如果你要问股神巴菲特股票是什么？他会告诉你,股票的背后是一家家真实的上市公司。所以当肉球儿还是一颗新韭菜的时候，我认为的炒股，炒的就是上上下下的K线，K线低的时候买进来，高的时候卖出去即可。但是经过系统学习后我的思维发生了根本变化，我知道了买的是上市公司的股份。说一千道一万选股票选的不只是K线和代码，而是这个表象后面这个真实的公司，是这个公司，切记！

选对像选的也不只是表面上你看到外表一这项，你还要选他的性格、学识、出生、家庭情况等等诸多的综合条件，才构成他这一个完整的人。

最好选择有持续稳定的经营历史的企业股票（选有出生家境好且有持续稳定工作的对象）

在股市中，最好的投资回报,往往来自那些多年稳定经营提供同样产品或服务的公司，而不是一直在变换经营方向的公司。

比如说我重仓的茅台和五粮液公司,多年来主要就是在做一件事,生产酒，而且细分到白酒，从来没有生产过啤酒或红酒等等,它的经营历史是持续稳定的，这样的企业我们分析起来相对容易些。而有的企业,它的主营业务一直在不断切换。比如A股有一家上市公司叫湘鄂情，原来是做餐饮业的,之前在北京也有好多分店我还去吃过后来由于经营不下去,突然来了个180度大转弯,转向了互联网业务,股票名称也改成了中科云网,像这样的企业,它的经营历史过于跳跃我们投资这样的公司很难获得比较好的回报。

这个不难理解吧，我们去相亲你问对方他是做什么的？他如果告诉你。我父母离异，出生贫困，但是我自强不息，毕业五年从事过5份工作：互联网、销售、秘书、创业、微商，你一定在心里打个问号，这个人靠谱吗？而如果另一个相亲对象，他如果说我出生书香门第，目前是一个公务员，一直在体制内工作，或者我一直在世界500强。你心里是不是更踏实一些？所以在老一辈的眼里，选女婿宁可要月薪5000的公务员也不要所谓月薪2万的自由职业者那是有一定道理的，因为这个2万不一定是稳定持续的。

选择有良好的长期前景的公司（挑一个事业上有进步空间的对象）

面对这么多上市公司,我们到底应该买哪些公司呢?我记得我读《巴菲特之道》时书里有一个观点：巴菲特对目前市场上的公司有一个划分,把所有的上市公司,分成两类,一类是伟大的公司,数量较少,另一类是平庸的公司,也是大多数公司。伟大的公司有什么特点呢?这些公司能自己决定产品的售价,甚至可以自己制订价格,但是顾客不会因为涨价就不买。而平庸的公司没有这种特权,他们的产品一涨价顾客马上就会去买其他的商品替代,所以他们往往不敢涨价,有时候为了和其他人竞争,还要降价才能吸引更多的人来买，比如说像苹果公司,它每年推出新一代的苹果手机,价格是一年比一年高,但是消费者依然愿意花上万元买一台最新的苹果手机。

而贵州茅台,零售价也是年年上涨,从几百块一瓶涨到了一两千块一瓶即便这样,每年还是有很多人排队抢购。像这种可以自己决定产品涨不涨价的公司,就比较值得投资。因为从长期来看,只要它能保证当前的发展速度,每年随着通货膨胀提高一下产品价格,这些公司的业绩也会很稳定的提升,反映到股价上,自然是长期平稳的上涨。像这种可以自己决定产品涨不涨价的公司,就比较值得投资。因为从长期来看,只要它能控制当前的发展速度,每年随着通货膨胀提高一下,价格,这些公司的业绩也会很稳定的提升,表现到股价上,自然是长期平稳的上涨。

这个很简单吧，类比到我们选对象，如果这个人他具有自己的核心竞争力，在自己领域有一技之长，那不管就业环境如何变化，对他来说都不会有太大影响，因为他自己的价值就在那里。

选一个具有优良的财务指标的公司（选个真正家底丰厚的对象）

一个公司真正的家底和实力，就像你选择对象的银行对账单一样重要。财报中有很多丰富的信息可以挖掘,里面有一些财务指标可以帮助我们判断这家公司到底好不好。我们可以通过银行对账单清楚知道你选的这个人真实的收入、支出、消费习惯等等。

财报哪里能查到呢？上交所（www.sse.com.cn）、深交所（www.szse.cn）的官方网站都有。另外，一般该上市公司企业的官网也有。或者一些专业的财经网站也有。以我持有的茅台为例，在www.sse.com.cn，或者在茅台自己的官网/投资者关系这一栏，都可以查询到财报。

财报一般分成四种：一季报、半年报、三季报、年报。时间跨度越大,内容越详细。其中,年报含金量最高。一季报:4月份披露,较简单；半年报，7-8月份披露,内容较详细；三季报，10月份披露,较简单；年报:一般次年4月之前披露,最详尽,而且需要经过会计师事务所审计。

财报这部分相对专业,涉及到一些会计知识,肉球儿也正在系统学习，还没学透，这一部分有几处的内容材料、表格数据，来源于我正在学习的一个股票课程的课件。

不过我们普通投资者其实需要读懂最重要的几个数值即可：主要是利润表、资产负债表、现金流表和净资产回报率(ROE)。

1、利润表：看这家公司赚钱能力

利润表，顾名思义，就是看你想持有股票这家公司这季度、这年到底赚了多少钱。一个时期内容,公司赚钱能力强不强,可以看其中两个典型指标：赚钱的速度，指的是营业收入、净利润,我们可以从营业收入和净利润中,看一个公司成长速度如何。用一个简单的方法,可以用两年的营业收入和净利润对比,看看增长速度。

2、资产负债表：看一家公司是不是安全

资产负债表,有两大块内容:资产和负债。资产就是指企业拥有的具有商业或交换价值的东西,预期未来会给企业带来经济利益或资源。比如现金、厂房、机器设备等等,就是很典型的资产;负债,指企业所承担的能以货币计量,将以资产或劳务偿付的债务。

资产负债表主要反映的是一个企业某个时点的财务实力。一般来说,合理的企业负债都是为了更好地经营提高自身竞争力。合理借款对于企业也是好选择。欠钱太多总是不好的,万一还不起甚至会导致企业破产,所以高负债的公司总是很危险的。

我们怎么来判断一个公司负债是否合理呢?最简单的方法就是:资产负债率,即总负债÷总资产，一般来说,资产负债率不同行业之间的差别比较大。但是,总体来说最好不要高于50%,尽量不超过60%。比如茅台和洋河的资产负债率都是30%左右,说明债务负担很小。

3、现金流表：看一家公司收到了多少“真金白银”

现金流量表的原理非常简单,理论上它是对企业现金流入和流岀的汇总,可以大致理解为流账。和利润表相比,现金流量表的水分更少,更难造假,所以更具有真实性。为什么这么说呢?因为现金收付或者会有真金白银,或者会留下银行电子记录。

拿开餐厅作为例子,假如老顾客吃完就记账,都不付钱,理论上这些钱也会被利润表记作一笔营业收入;但是,现金流量表中就不会有任何现金流入。长此下去,这些钱没有全部收回来的话,营业收入就会有水分。更重要的是,如果一直让别人白吃白喝,而收不到现金,就算这家饭店生意再好,也难以经营下去。

现金流量表中,主要分为经营现金流、投资现金流和融资现金流。我们最需要重点关注经营活动现金流这个指标,经营活动现金流就是在平时的经营活动所产生的现金流,最能反映企业实际经营情况。

4、净资产回报率(ROE)

净资产回报率就是指一家公司用净资产获得盈利的能力,通常这个指标越高,就代表赚钱能力越强。

那么净资产回报率多高比较好呢?按照股神巴菲特的标准,他最喜在A股净资产回报率长期在20%以上的股票也有回到A股来说，这样的公司也不少,像贵州茅台、伊利股份、承德露露等,ROE一直很高,股价长期也维持上涨趋势。

下图我附加了中国证券报梳理出来的最近几年一些ROE比较高的公司的表格。如果你确实自己不会看财报，又想买躺赢的好公司，就在这里面挑你熟悉的，在较低的时候买进即可。

2020年最新一批的有为青年的名单已经列出来了，你们随便挑一个你喜欢的类型作为谈恋爱的对象即可。

 当然,要判断一家公司是不是好公司,不关看这些指标,还需要结合它的经营效率和抵御风险的能力综合判断。

如果还想深入学习财报有几本书可以推荐《明明白白看年报》《一本书读懂财报》《用生活常识就能看懂财务报表》《财报就像一本故事书》，球球也正在快马加鞭学习财报，目前还不是特别精通，所以只能粗略分享一下，没有办法展开太多了。

选择有实力有担当的公司（选一个有责任心的对象）

我们在分析股票的时候,除了看企业经营的情况还要关注企业的管理层到底是什么样的一批人，这就好比我们选对象,希望选人品好、正直诚实的人,不想和整天吹牛说大话的人交往吧？所以选股票的话，一家企业品性如何主要是看管理层的品质。

管理层分红是不是理性？

你辛辛苦苦工作了一年,拿到笔年终奖,你会怎么处理?你是会全都存起来,还是全都花掉,买点自己喜欢的衣服,顺便大吃一顿犒劳自己?这个问题其实没有标准答案,因为每个人的情况不一样,如果积蓄比较多,而且确实有用钱的地方,可以多花一点。反之,可以多留一些,以备不时之需。实际上,怎么分配年终奖,对大家来说就是小小的理性测试,像有的朋友,刚刚踏入工作，说自己收入低,也没有什么积蓄,好不容易拿到一笔年终奖,不存一点下来,反而很潇洒地花完了,这种就是不理性的行为。

对于你想持股企业的管理层来说,他们也面临同样的问题公司每年赚来的钱,到底是继续留在公司用于发展呢,还是分出去给股东?这也要根据企业所处的阶段来决定,本身也没有个标准答案,不过理性的管理层会做出一个合理的判断,妥善处置企业的盈利。

管理层对股东是不是坦诚？

我们怎么判断管理层是不是能干?有一个方法就是看一下这家上市公司的财务报告,这上面的信息可以告诉我们管理层过去一年都做了什么上市公司的财报就好比是一张“考试成绩单”,我们通过这张成绩单来了解考生的学习水平怎样。

有的上市公司比较诚实,即使经营得不好,也会在财报里承认自己的错误,坦白哪些地方做得还不够而有些上市公司一旦经营得不好,管理层不但不会反思自己的问题,甚至还会通过作弊的方式,篡改财报的数据,假装自己是一个“三好学生”。

现实中,不管在美股(点击了解港美股打新)还是A股,都有通过财报舞弊的方式,隐瞒自己的真实情况。比如今年曝出瑞幸咖啡在财报上伪造了22亿的营业额,事发后股价一天下跌超过70%。像这样的企业管理层,对投资者不坦诚,也是要远离的。

管理层能不能持之以恒坚持自己的主业？

这个问题在上市企业中一个最常见的例子,就是别的公司在做什么,那我的公司也不能落后,和他们做一样的事。

几年前,手机行业比较火热的时候,格力电器也推出了一款格力手机。据说这款手机配置并不高,价格却很贵,根本卖不出去,后来这款手机就停产了。大家都知道格力电器的主打产品是空调,属于家电行业,和手机行业并没有太大关联,但是管理层看到其他企业比如乐视、360等互联网公司都在做手机了,觉得自己也不能错过智能手机时代,模仿其他公司也去做手机,最后得到了失败的下场。

之前球球也看过一本格力女王董小姐的传记，我知道她是做销售起家的。这个铁娘子还是很厉害的，不过我个人对她的风格不是特别认同，看不懂。所以哪怕很多人认同，我也从来没有买过格力的股票。

我们讲完选好公司了，那么进入第二个重要问题：

到底，究竟要什么时候买入？

对象选好了，什么时候确定关系呢？当然是要选择合适的时机啦。逢低而入，他生病时、他遇到小小挫折时，雪中送炭，往往比锦上添花更容易牢牢套稳，嘿嘿。不过前提是你已经考察过他是一只绩优股，并且看过银行流水的情况下，嘿嘿嘿。

比实际价值低的时候买入：

当我们分析完这家公司,基本都符合上面这些标准,觉得它还不错,是不是马上就能买入呢?当然不是,我们还要搞清楚这个公司到底值多少钱。

我们在买股票前,需要计算它的实际价值,然后和它当前价格。如果价格低于价值意味着股价便宜,此时比较适合买入。比如贵州茅台这只股票,大家都知道它是只好股票,但是也有很多人会说,1000多元股的价格太贵了,买不起。其实茅台股票是贵还是便宜不是看它的价格,而是用它的实际价值和它的当前价格作比较,才能判断。如果说,贵州茅台的实际价值在2000元左右,那么它当前1000多元的股价反而可以说是便宜的。

当你计算出股票的实际价值后,最后一步就是要以足够低的价格买入,确保自己的这笔投安全。这个可以从市盈率和市净率两个指标看出一小部分。一般炒股软件上都有这两个指标。

跌得很厉害的时候买入。

这个是我的实际操作经验了，我一般会在跌出年内新低的时候大量买入。比如我上一次补仓茅台是3月份他跌到1000以下的时候。平时的话如果跌出我卖出价的15%我也会考虑小小分批进货一批。比如我最后一次操作茅台是在最近它涨出新高接近1300的时候，卖了半仓，后来现在还在继续涨，那不管它涨多少，都和我没关系了，不用再纠结卖低了，也都不能再买进了。只有它跌到1150左右我才能小幅度加仓，小酌怡情。如果再跌到1000以下，那就是把海底龟叫醒，大口喝酒酩酊大醉的时候了。今年不知道还有没机会了，如果没有，那我就只能一直持有这半仓茅台了，就这么简单。

进入这篇帖子的第三个关键阶段，说一个很重要的问题，怎么才能拿得住？

在上一篇帖子下面很多人给我留言：球球我就是拿不住啊？拿不住，我之前70块的时候买了五粮液后来90卖了，现在涨到150后悔死了。我几年前600块的时候买了茅台，800的时候我觉得涨太多了，心里慌，想着赶快落袋为安，卖了。现在涨到1300了，要是我那时候没有卖该多好，要是我一直躺着该多好。

哪里有那么多要是呢？要是有要是，我们大家都该回到受精卵的状态，找准富爸爸，请他一下把我们发射到富贵人家那不是什么都解决了吗？嘿嘿嘿，YY球又上线了，错过了就错过了呗，往前看吧。

很多人会觉得,买股票要有耐心,这道理我也懂,还有什么可多说的呢?事实上,很多人只是知道字面上的这个道理,但并没有深入理解背后的意义,也没有真正运用到投资中去。

我之前读过《彼得·林奇的成功投资》一书,书里说，“耐心”是股票投资成功所必需的素质之一这个耐心具体是多久时间?没有统一的标准,不过根据价值投资者的普遍经验,至少要持有1年以上，一年的时间内,股价起起伏伏很正常,不要太当一回事,这个道理说起来谁都懂。但是真的要用自己的钱去买入一只股票,亲目参与这个游戏,很多人就会把道理忘光了。毕竟股价涨跌关系到自己的钱了,没有理由不关一下,看一眼股价总是应该的吧?

然而大部分人的关心只在股价在上下波动,自己的内心也在煎熬,感觉度日如年,最后实在忍不住了,就不顾一切地卖出。这不禁让我想到一句很流行的话:听过很多道理却依然过不好这一生。为什么呢？没有真正去用啊。

那么到底怎么才能拿的住？我有两个经验可以分享：

少盯盘，少盯盘，别把K线图变成自己的心电图

一旦你选好了这个股票，你就想着我众里寻他千百度终于选中的恋爱对象，我总要静下来和他（他们）相处一段时间吧，肯定不是今天挑了明天就扔了，是吧？先处三个月半年的再说嘛。

肉球儿的经验就是：不要每天看盘，不要每天登陆，不要每天关心涨跌。我一般买完后就放哪里了，上次在茅台1280，五粮液135的时候出了半仓茅五还是我们家白玉提醒我的。当然出了后现在还在涨，那也没关系啊我还有半仓呢。

有人问，如果我天天不看盘，我想在一定的价格卖这么办？我教你一个办法，在你的股票软件里面有个:我的盯盘/止盈条件里面可以设置百分比，比如我设置招商银行10%，有效时间3个月，然后你就不用管了，只要它3个月内达到了这个条件就会提醒你止盈。如果没到，继续再设置三个月嘛很好用的呀，比你自己盯着好多了。

我用的是招商证券的手机版，你们也查一下你们自己的炒股软件，里面肯定有这个界面。

不要盯盘，不要盯盘，剩余出来的时间，练练瑜伽、跳跳舞、散散步、看看书、带带娃、吃点美食，有什么不好，你干嘛非要盯着K线呢？把股市的K线图变成了自己的心电图,训练自己的心脏呢？

当然有人问我为什么不设置止损点，这个和我自己的理念有关：

一是，我投基金和股票都是只止盈不止损。因为我都是拿闲钱投资的，而且我拿出来的时候就认定这笔钱除非落袋，否则这笔钱就暂时不在我的资产里面了。你们不需要完全学我，股票软件里面有设置止损点的，你们可以设置止损。二是，做长期投资的话基本来说如果选了真正好公司，长期来看赚的概率比较大，我说这个话是有根据的。我给大家看一张统计数据分析图。

关于中国股市的实际年化收益，目前只查到2014的后面的我没查到资料，但是即使这个也很说明问题啦。

(数据来源: Bloomberg, Woodsford Capital Management）

这张图显示了中国股市从1990年到2014年之间,在任意1年,5年,10年,20年的股市年化收益率范围。数据表明,时间越短,股市收益率波动越大，但随着时间的拉长,收益率的波动性不断减小,在任意20年时间里,在扣除通胀因素后,A股市场的实际年化收益率在-1%和9.66%之间,亏损的可能性并不大。

这说明了,短期来看,股市确实和大家想象的一样大起大落,不是大赚就是大亏;但长期来看收益率其实是比较稳定的。这就我只设置止盈的原因。

改变心态，告诉自己我是股东，是主人，要长期持有（这是我好不容易挑到的对象，不要动不动就说分手嘛）

这个心态的转变很重要，因为你一旦认识到自己是股东后，你就有老板心态了。便不会觉得自己手里的股票一定要交易出去，你会觉得我的股票份额还不够，是不是再屯一点？就像你一旦认定这个人可能是万一挑一选来的人，你应该不会因为他偶尔身体指标的波动，生个小病，感冒咳嗽了，或者事业上暂时受了点起伏，或者情绪指标的波动，偶尔发点脾气（股价波动）就一棍子打死，扔了，不要了吧。这不是一样的道理吗？

总之，想要选择长期的价值投资，就要放弃短期做T的方法，两者是不同的方法，千万不要来来回回折腾，一会儿看到长期的盈利很高打了鸡血一样歃血为盟我要做长期。一会儿看到论坛里面哪个小姐妹分享今天做T赚了多少，明天做T又赚了多少，然后就马上做T去了。你只能选择一个，要么就趴着少动，要么就学习别人做T的方法。根据你自己的性格、资金量来定，鱼和熊掌不可兼得。切记！

好了，这帖子够长了吧，昨天下午写了一点，今天一早起来弄到现在，够大家看了吧，答应了大家的事情一定会做到的，球球可是一个超级有原则的人，嘿嘿，言必行行必果。

当然有时候我的原则也是看心情。预产期大概只有20来天了，现在的阶段保持轻松愉快的心情就很重要了，要把频道调到休闲模式，生娃前不太可能写大稿了，太费神了，文中我提到好几本书，大家要想深入学，的话还是要静下心来自己去学习，自己去读原著，球球怀孕这些月份也一直在学习呢，你也可以的。你要想着你不是在读书，你是在赚钱，你是在赚钱，就能读进去了。可以关注肉球儿的读书笔记，这个专题里面有我分享的一些我自己的读书的方法，其中第一个读书帖静下来是读书的第一步，就写了怎么静下来学习，你们可以去看看。

上面一篇帖子 躺赚50万的乌龟炒股法里面有两张我的对比图你们可以去看看，之前不学股票知识就一脚踏进股海冲浪的肉球儿瞎炒，亏了80万，好好学习后的肉球儿4个月赚了50多万，这个真是在用钱说话了。这个帖子里面有比较多的知识点，如果不懂的，一定要自己动手去查，去学，如果这点都做不到那怎么能躺着赚钱呢？

我现在已经开启了孕产无脑休息娱乐模式：看高木直子的漫画、看创造营选秀、看一些生娃养娃相关的书籍、重复看舌尖上的中国、老广的味道、每天跟保姆研究各种好吃的、散步1万步、瑜伽半小时。