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#【专栏】酱婶聊股债

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一文看透可转债打新

酱婶
酱婶   酱婶 2023-01-13 21:43 阅读(1337)

可转债权限

从2022年6月18日起,之前无门槛就可能开通的可转债权限,开通条件升级为:投资者具有2年证券交易经验(以中国结算记录为准),开通前20个交易日账户日均资产不低于10万元。

之前已经开通权限的账户不受影响。

可转债权限不能向创业板权限那样“转签”,即使原来的账户已经开通了可转债权限,在新开户之后,新的账户依然需要满足开通条件才能开通。2年交易经验是以中国结算为准的,可以查询到个人在其他证券公司的交易记录,但新账户依然必须满足“开通前20个交易日日均资产不低于10万元”才能开通。

新规定,挡住了很多人打新债薅羊毛的路。新规实施前的两三年时间,打新债账户数从低迷时的几十万户,飙升到超过1200万户。新规实施后,打新债账户书稳定在1100万户左右。

没开通可转债权限,想获得可转债,只能通过股东优先配售可转债来获得,有风险的。详见《一文看透可转债优先配售》。


什么是可转债顶格打新?

可转债在2017年9月开启了信用申购,申购时不需要支付真金白银,即使账户上一分钱都没有,也可以申购。

经过一段时间的发展,后来就有了明确规定:每个人只能用一个账户进行可转债申购,每个账户单个可转债最多申购100万元——“顶格打新”就是指单个账户申购单个新债100万元。

现在大部分证券公司都是默认申购100万元的了。


什么是中签和扣款?

顶格打新之后,我们就会分配到一串数字,这就是起始配号,配号数量是1000个。

顶格申购才有1000个配号,就是从起始配号加上999这1000个号,都是你的。以前有人怕中签太多,不敢顶格申购,甚至有人只申购了1000元,也就是只有1个配号。

申购当晚,上市公司就会公布中签率。比如三房转债的中签率是0.00223712%,

为了更加直观,我一般喜欢用“顶格申购中签率”来说,因为我们顶格申购有1000个中签号,也就是我们的中签概率是上市公司公布的中签率的1000倍,所以三房转债的顶格申购中签率就是2.23712%。意味着平均100个顶格申购的账户,有2.23712的账户会中1签。


申购之后的一个交易日晚上(申购日为T日,则披露中签号是T+1日),就会公布“中签号”,就是公布“末5位数”、“末6位数”等中签号,如果你拥有的1000个配号,末几位数跟中签号一样,那就中1签。

中1签就是1手债,需要缴款1000元。运气好是可以中好几签的。

以前有一段时间转债行情极差,很少人参与打新债,因为你敢顶格申购,就可能中三五签,上市破发就亏两三百。不过,我们很难再遇到那样黑暗的日子了。


中签是有缴款义务的,所以证券公司会自动从你证券账户的可用资金中扣款,如果金额不够,那就按100元/张进行扣款,有几百元就扣几百元。

如果一年内有三次没缴款、没足额缴款,就会被禁止半年打新股新债。

很多证券公司都会在公布中签当晚(T+1日),确定投资者中签了,就进行扣款了。如果没扣到钱,也会在扣款日(T+2日)扣款。投资者只要在扣款日16:00通过银证转账将资金补齐,就肯定会被扣款的,不用担心。之所以是16:00,因为这是银证转账截止时间,过时就没办法再转钱进证券账户了。


什么是上市交易

可转债发行/申购日过后,一般20天到30天就会上市,也有极个别转债会拖一两个月的。

上市首日交易请看《一文看透可转债上市首日》。


大家好,我是酱婶,常驻她理财。因为2022年可转债实施了新规定,我计划在2023年逐步更新一些可转债的基本知识。感恩阅读,有问题请留言交流。

文中观点只是个人看法,不是投资建议!

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