从今天起老班就要带领大家进入新的投资篇章了---封闭式基金。这种基金其实很小众，但是由于存量很少，经常大幅折价，现金分红率高等等各种特点吸引了很多投资高手，高手们往往能够利用价格的偏离获取不菲的收益。不过想成为高手可不是件容易的事，想通过投资封基挣钱的小伙伴们快跟着老班学课吧！

先给大家科普一下中国封闭式基金的小历史：

封基是很大的一个概念，咱们在本系列课程中仅探讨中国最早发行的传统股票型封基，不包括封闭债基，封闭式分级基金等。其实中国的公募基金在最早发展阶段是以封闭式基金为主，因为这种基金规模固定、便于基金经理操作，但后期受制于基金规模、上市后遭到疯狂炒作等各种因素，封闭式基金渐渐退出投资舞台，取而代之的是现在主流的开放式基金。

目前仅存的传统封基见下图：

接下来是封基的一些基础知识，理解即可~~

一、啥是封闭式基金？

封闭式基金是指基金的发起人在设立基金时，限定了基金单位的发行总额，筹足总额后，基金即宣告成立，并进行封闭，在一定时期内不再接受新的投资。也就是说，封闭式基金在成立后是不接受申购和赎回的。

二、既然封闭了，那份额如何流通呢？

封闭式基金的份额流通是采取在证券交易所上市的办法。封基成立封闭后，同学们如果想要进行买卖，必须通过证券公司在二级市场交易。

三、封基的到期日：

需要大家注意的是：封闭式基金是有存续期限的。在中国一般的封闭式基金的期限是十五年。

封闭式基金到期之后，有三种处理方式：

(1)清盘:按基金净值扣除一定费用后退还给投资者

(2)转为开放式基金:即我们常说的“封转开”

(3)延长到期期限:这种方式很少用。

四、封闭式基金和开放式基金的区别

根据基金份额是否可变，基金被划分为开放式和封闭式两种。

主要区别如下：

1.基金规模的可变性不同

封闭式基金均有明确的存续期限（中国一般为不得少于5年），在此期限内已发行的基金份额不能被赎回。因此，在正常情况下，基金规模是固定不变的。

开放式基金所发行的基金份额是可赎回的，而且投资者在基金的存续期间内也可随意申购基金份额，导致基金的资金总额每日都在发生变化。也就是说，它始终处于“开放”的状态。这是封闭式基金与开放式基金的根本差别。

2.基金的交易方式不同

封闭式基金发起设立时，同学们可以向基金管理公司或销售机构认购；当封闭式基金上市交易时，我们就只能通过证券交易系统按市价买卖了。

而投资开放式基金时，大家可以随时通过基金公司或第三方销售机构进行申购或赎回，申赎的依据是该基金的净值。

3.买卖价格形成机制不同

封闭式基金因在交易所上市，其买卖价格受市场供求关系影响较大。当市场供小于求时，基金份额买卖价格可能高于每份基金份额资产净值；当市场供大于求时，基金价格则可能低于每份基金份额资产净值。

开放式基金的买卖价格是以基金单位的资产净值为基础计算的，其真实反映基金单位资产净值的高低。

4.投资策略不同

由于封闭式基金不能随时被赎回，其募集得到的资金可全部用于投资，这样基金公司便可制定长期的投资策略，取得长期经营绩效。

开放式基金则必须保留一部分现金，以便投资者随时赎回，而不能尽数地用于长期投资。

5.对市场条件要求不同

开放式基金的灵活性较大，资金规模伸缩比较容易，所以适用于开放程度较高、规模较大的金融市场。

封闭式基金正好相反，适用于金融制度尚不完善、开放程度较低、规模较小的金融市场。

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