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兰语基言：17年5月行情回顾及基窝运行小结
行情回顾与展望：
刚刚过去的5月份因为碰巧赶上俩节，只有19个交易日，不过也足以让我们体验一把五穷了，至于随后会不会有六绝乃至于七翻身接踵而来就让我们拭目以待吧。从5月最后一天的盘面走势来看，上演六绝的可能性依然很大。为何如此说呢，大家有兴趣不妨找来沪指的近期的K线图对比一下，
同样是3天小长假后开市的第一天，又同样在假期期间爆出了利好消息，前者的反应是直接跳空高开高走带动了一波连涨行情，而后者却是高考低走反被主力用来借机出货，成交量上前者也比后者多了足足一千亿，行情之强弱对比一目了然。目前看来指数自4月下跌以来走出L型态势的可能性相当大，也就是说连续下跌之后震荡整固的时间会持续一个相当长的阶段，仅就6月而言外有美联储加息的压力内有银行业年中MPA大考的流动性威胁，唯一值得期待的也只有A股成功纳入MSIC指数能否对信心产生提振，但心理效应也多过实际效应，故此奉劝大家一定要对当下的弱势行情保持清醒的认识，尤其对于长线投资而言不要操之过急盲目抄底，最好等局面稳定下来再作打算，避免偷鸡不成蚀把米的被动处境。
基窝小结：
长线方面：
1.量化：本月对东方红大数据进行了一次性补仓操作，理由为业绩呈现出阶段性好转的趋势，而久泰量化继续维持原有仓位不动。调整后东方红持仓变为10000元，转换以来自身仍存在-0.27%的亏损，累计收益率为-11.71%，较上月环比提高12.25个百分点，主要得益于加仓拉低了成本，而是否能继续发力还有待进一步观察。九泰持仓仍为15000元不变，转换以来自身仍存在-5.9%的亏损，累计收益率为-19.95%，环比上个月下降5.28个百分点，虽已临界加仓点位，但在总体趋势未出现好转之前依然选择按兵不动。目前量化总投资增长至25000元，综合收益率为-16.65%，环比上个月提高了0.34个百分点，同样与补仓降低成本有关。
2.主动型：主动型本月对汇丰大盘进行了赎回操作，理由是经理管理规模已超百亿落袋为安，到手收益率5.54%，环比上月有1.04个百分点的提升。其余保持不动，目前各基持仓及累计收益情况为：安信5000元（12.56%，环比上月回落2.36个百分点），南方15000元（4.61%，环比上月提升0.71个百分点），交银5000元（-3.59%，环比上月回落3.55个百分点），中欧5000元（-0.23%，环比上月提升1.26个百分点）。综合来看本月南方和中欧表现较好，安信和交银表现较差。目前主动型总投资回调至30000元，综合收益率4.3%，环比上个月还提高了0.11个百分点，主动型基的总体表现依然保持稳定。
目前长线部分总体投资55000元，占据总投资1.9成仓位，考虑赎回部分总体收益率为-5.22%，环比上个月降低1.42个百分点。
短线方面：
1.指数：本月对滕安指数进行了赎回操作，理由是弱势行情下利用指数短期套利空间不大，目前持仓为为：红利指数3000元（5.46%，环比上月提升1.18个百分点），中证500指数3000元（-4.57%，环比上月回落6.14个百分点）。总体来看本月中证500指数回撤明显，红利指数抗跌性较强，短期内暂不考虑加仓计划。
2.题材类：本月对绝大部分行业类指数进行了赎回操作，理由是弱势行情下题材的炒作热情不高，指数抗跌性较差，看好的题材转由混基代替，将择时操作交给经理代劳。赎回的题材包括黄金（4.18%）、地产（-11.37%）、白酒（20.4%）、军工（-10.61%）、新能源（-5.07%）、保险（7.42%）。保留的题材包括美股（7.38%）、沪港深（5.02%）、医疗（-1.75%）、环保（4.12%）、交运（-1.63%）、人工智能（2.98%）、原油（0.86%）、银行（1.83%）。
1.持仓比重前三依次为：国泰16000元（-0.2%），沪港深15000元（5.02%），医疗3600元（-1.75%）。
2.总体收益率前三依次为：白酒20.4%（已赎回），保险7.42%（已赎回），美股7.38%。与上月相比白酒增长较为明显，3.67个百分点的增长；美股较上月有所回落，1.23个百分点的负增长；保险为2周的短期操作见好就收；另外环保较上月回撤较为明显。
3.收益率后三依次为：地产-11.37%（已赎回），军工-10.61%（已赎回），新能源-5.07%（已赎回）。与上月相比均有明显回撤，均已进行止损操作。
目前短线部分总体投资103393.35元，占据总投资不到3.5成仓位，考虑赎回部分总体收益率为1.2%，环比上个月提升0.1个百分点。
截止目前活期宝内备用资金余额为143916.22，占据总投资4.6成仓位，故当前总持仓为5.4成，账户总盈亏为0.7%，虽然不多，但在弱势行情下能略有盈余也可聊以自慰了。
6.1盘间分析：今日指数就是全面回调状态，倒是很合本文的分析，创指领跌。题材方面几乎没有什么明显的热点，跌幅较深的为次新和环保。
这个不好预测哦
环保我是长线看好的，但就短线操作而言节奏很难判断准确了，不过提醒一点，所有的题材类操作都需做好止损预案，大不了就是止损出局当练手了，要有这个心态才适合参与其中。
实测发现：单笔加仓之后继续下跌在带来亏损比例下降的同时，也会导致总体亏损额的增加，这也是复利效应发挥作用的反例，由此进一步证实了长线一定要得企稳之后右侧加仓的观点。
这种思想很害人的，套个几年都是常事啊
至少6月份好不到哪里去，后面走着看
6.2盘间分析：指数依旧弱势，沪指跌幅略小。题材方面除了基建微红几乎全线下跌，保险回调最为明显。
九泰累计跌幅近20%了吗
是累计亏损，久泰转换过来之后自身亏损6个点。
IPO连续减量最新批文降至4家 向市场发出三大信号！
每周10家到7家再到4家，IPO下发批文的数量在两周内急剧下降！
证监会最新消息，6月2日，核准了4家企业的首发申请。包括：上交所主板的广州酒家集团股份有限公司华为唐山三孚硅业股份有限公司；深交所中小板的江苏中设集团股份有限公司；深交所创业板的杭州沪宁电梯部件股份有限公司。
本次江苏中设集团股份有限公司将直接定价发行。上述企业及其承销商将分别与沪深交易所协商确定发行日程，并陆续刊登招股文件。上述企业筹资总额不超过15亿元。
IPO发行收紧
值得注意的是，端午节前的一周，证监会核发7家IPO批文，筹资总额减至不超23亿。与此前每批10家的数量相比，这两周确实速度放缓了。本周不管是核发数量，还是筹资总额都是年内最低点。
由此，今年以来，已经有199家企业拿到了IPO批文，筹资总额1014亿元。
截至5月25日，上会排队532家，批文排队46家，合计在会578家(较上周增加9家)。
目前，A股上市公司共3260家，主板1760家，中小板858家，创业板642家。
“IPO”是资本市场热议的话题之一，2016年平均每月核发24家IPO批文左右，2016年最后两个月核发量最多，分别是：11月核发52家，12月核发51家。
证监会2016年共计核发了280家企业的首发申请。
从批文下发的节奏来看，2016年1、2、5月每月一批，3、4、6-10月每月2批，11月核发4批，12月核发5批。从核发数量来看，2016年1-6月，证监会共计核发70家批文，7-10月核发批文的企业分别为27家、26家、26家及28家，11月核发52家，12月核发51家。
此外，每周两次的发审会取消了一次，新股审核严格力度也空前提高，今年以来过会率已经大幅降低至七成。
不少分析人士都认为，单周IPO批文数量减少，确认是重大利好。此前，知名私募基金经理吴国平在微博上发文感叹道，“新股发行数量减少为7家的意义：这个周末没按惯例发行10家，有人说是因为下周只有3个交易日，不过我想说了，下周还是7天吧，过去不管咋涨跌都10家吧。至少减少了，虽然没能减半，但至少是好的开始，建议接下来保持7家速度，市场则自然解读为大利好，如果数量为每周5家的话，那就是超预期大利好！总之，一句话，减少就是好的开始！”
释放三大重磅信号
就此次IPO批文减少，证券时报记者采访了多位业内人士，业内人士总结出IPO收紧的三大重磅信号。
信号1：管理层重视市场关切。
深圳中欧瑞博投资公司董事长吴伟志表示，股票市场大跌，不利于老百姓财产性收入的保值增值，不利于中国经济的结构优化和转型升级，IPO放缓节奏，表明监管层重视来自民间的声音。股票市场从根本上说还是受供求关系的影响，IPO过快过急也不是好事，要根据市场的承受力适当调节IPO的节奏。
信号2：A股市场需要一个稳定的发展环境。
深圳恒德投资董事长王瑜表示，管理层放缓IPO的数量，IPO每周数量由10家缩减到7家，再缩减到4家，释放出了强烈的维稳信号。目前A股市场主要是存量资金在博弈，进场的增量资金很少，减缓IPO的数量，有助于A股市场休养生息。
信号3：把不合格的公司挡在市场外面。
吴伟志等私募基金人士还表示，监管层放缓IPO的节奏，有利于IPO标准和质量的提高。把不好的公司挡在资本市场外面，有利于市场充分发挥优胜劣汰的机制，IPO的尺度要严，很多新股质量不行，即便成功上市，过几年就变成了壳，这样不利于A股整体质量和效率的提高。IPO标准和质量的提高，比数量的减少更重要。
利好消息一箩筐
近段时间以来，从监管层到宏观面，各项对于市场利好的消息可以说是一箩筐。减持新政、产业资本减持，人民币汇率回升，一带一路峰会等等，加上此次监管层出手收紧IPO发行速度，可以说是打出了强力维稳组合拳！
1、产业资本增持
数据显示，5月以来139家公司获重要股东增持，估算的动用资金为101亿元；47家公司遭股东减持，***金额约62亿元。整体来看，股东累计净增持39亿元，为2016年12月以来的首次月度净增持。
分析认为，产业资本处于企业经营第一线，最先感知经济、行业、企业的运行状况，因此对股价的判断具有较好的参考作用。产业资本操作风格往往为中长线价值投资，在本轮市场调整过程中，其增持股份的原因是认为公司股价被市场低估。当前产业资金开始净增持有助于市场信心修复以及后续股价的止跌回升。
6月2日午间公告，奋达科技、凯美特气两公司董事长号召员工买入公司股票，并承诺兜底，两家公司股价涨停。
2、减持新政
5月27日，证监会发布了《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》。
上海、深圳证券交易所也出台了完善减持制度的专门规则。本次规定措施主要包括：明确有关股东通过大宗交易减持股份时，出让方、受让方的减持数量和持股期限要求、进一步规范持有首次公开发行前发行的股份和上市公司非公开发行的股份的股东的减持行为、明确减持的信息披露要求，进一步健全和完善上市公司大股东、董监高转让股份的事前、事中和事后报告、备案、披露制度，防范和避免故意利用信息披露进行“精准式”减持、明确大股东与其一致行动人减持股份的，其持股应当合并计算，防止大股东通过他人持有的方式变相减持。
专家表示，新规重在规范股份转让行为，适用时间范围以股份转让行为发生时间为准，即5月31日前已经解禁但未售出的限售股和5月31日之后解禁的限售股全部在新规监管范围之内。
天量定增和大规模减持，被视为A股身上的两大“出血点”。继今年2月发布《关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》对非公开发行股票定价、频率和股份数量作出限定之后，此次发布的减持新规有利于封住市场“出血点”，稳定市场预期，也会对Pre-IPO和定向增发等产生较大影响，有望改变A股市场的投资生态，引导机构投资者进一步遵循价值投资理念，更加注重公司的内在价值与成长性。
3、人民汇率企稳
5月31日，在岸人民币对美元16∶30收盘价报6.8210，较上一交易日上涨400个基点，创去年11月以来新高。人民币兑美元中间价报6.8633，上调65点。与此同时，离岸人民币对美元汇率接连升破6.82、6.81、6.80、6.79、6.78、6.77、6.76、6.75关口，盘中一度创半年新高至6.7586。
5月26日，中国外汇交易中心称，确实考虑在人民币兑美元汇率中间价报价模型中引入逆周期因子。主要目的是适度对冲市场情绪的顺周期波动，缓解外汇市场可能存在的“羊群效应”。5月31日，作为人民币兑美元中间价报价机制调整后，在岸市场首个交易日，人民币兑美元汇率出现强力反弹。受在岸市场带动，离岸市场人民币兑美元汇率一路升值。人民币大涨有助于缓解资金外流的压力。
4、资金面发生变化
数据显示，6月1日沪股通总成交额环比扩大至64.8亿元，卖出净额从前个交易日13.85亿元扩大至19.35亿元。与之相比，深股通成交规模大幅下降，但扭转了前日净卖出，当天净买入2.39亿元。
新规之下，南下资金也出现调整。5月31日，沪、深市港股通净买入规模均环比收缩。其中，港股通(沪)净买入近2亿港元，罕见低于港股通(深)。不过，6月1日，港股通(沪)恢复了南下资金主要通道地位，净买入扩大至22.7亿港元。
IPO减速对市场的影响
A股市场向来“物依稀为贵”。IPO放缓必然被市场解读为重大利好。6月2日，市场已经敏感的显示反弹迹象，其中创业板指在创出低点后绝地反攻，收盘涨幅1.01%。
此外，今日次新股的忽然大爆发，则是因为不少市场中的资金此前预期今天晚间的IPO数量将减少，此前有分析称，一旦IPO数量减少，下周便是次新股的爆发周，那么今天就是最好的布局次新股的时间点。
从市场情绪看，IPO减速+减持新规无法让大盘一日翻身，但可以预见的是，IPO减速+大小非减持新规，对次新股构成重大直接利好。
申万宏源分析人士认为，IPO减速目前四类股最受益：首先是新开板新股；另外超跌+破发次新股也值得关注；还有即将解禁次新股；再就是复合概念。高送转和次新的关系非常紧密，如果对次新的监管放松了，对高送转概念也将是利好。
6.5盘间分析：今日指数再次表现为反弹迹象，沪指跌中小创涨，密切关注后续是否能向二八轮换过渡。题材方面有色和新能源领涨，银行保险领跌。
5月PMI指数分化中有趋同
2017年5月31日，国家统计局、中国物流与采购联合会共同发布5月份中国采购经理指数(PMI)。数据显示：2017年5月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为51.2%，与上月持平，持续高于临界点，制造业稳定增长；同时公布的2017年5月中国非制造业商务活动指数显示：2017年5月份，中国非制造业商务活动指数为54.5%(经季节调整)，比上月上升0.5个百分点，位于扩张区间，非制造业继续保持平稳较快的发展势头，增速有所加快。
2017年6月1日公布的5月财新中国制造业采购经理人指数(PMI)录得49.6，较4月回落0.7个百分点，这是11个月以来首次落入临界点以下，显示制造业运行状况由扩张转为收缩。
2017年6月5日，财新智库公布的5月财新中国通用服务业经营活动指数数据显示：5月财新中国通用服务业经营活动指数(服务业PMI)数值升至52.8，较4月上升了1.3个百分点，是今年以来首次上涨。这一趋势与官方服务业PMI一致。此前国家统计局公布的服务业PMI为53.5，高于上月0.9个百分点。
上述数据显示制造业与服务业PMI指数体现制造业指标分化，服务业细分趋同的特征。
由于财新数据主要集中于中小企业，因此我们选择代表性较强服务业方面的数据进行一个基本观察。从5月份情况来看，其与国家统计局此数据基本趋同，均为上升。财新方面表示：5月服务业经营活动扩张势头增强，主要原因是新业务总量加速增长。在客户潜在需求转强的背景下，服务业新接订单量创下今年以来最显著增速。制造业新订单增速进一步放缓，为11个月来最低。服务业新订单增速上升，制造业放缓，两者消长互抵，综合增速继续维持在4月的小幅增加水平。5月中国服务业企业继续增加用工，但整体增速放缓至9个月最低点。制造业企业继续压缩用工，5月收缩率为去年9月以来最显著。综合用工总量连续第二个月趋降，降幅虽然尚微，却已是8个月以来最大。
国家统计局5月非制造业服务方面的数据显示：5月份，分行业看，服务业商务活动指数为53.5%，高于上月0.9个百分点，服务业增速有所加快。从行业大类看，零售业、铁路运输业、航空运输业、邮政业、电信广播电视和卫星传输服务等行业商务活动指数均位于59.0%以上的较高景气区间，业务总量呈快速增长态势。道路运输业、装卸搬运仓储业、资本市场服务、房地产业等行业商务活动指数在临界点以下，业务总量有所减少。建筑业商务活动指数为60.4%，比上月回落1.2个百分点，仍位于60.0%以上的高位景气区间。
对于制造业方面的PMI数据，官方的持平与财新的下落显示构成了分化。但研究发现，虽然PMI数据的分化体现，但我们研究认为，由于我国统计局相关PMI调查侧重于大型企业，而财新调查侧重于中小型企业，两者有时走势会出现背离应该是正常的。
总体来看，国家统计局5月PMI数据总体处于荣枯线上方，而中国制造业指数持平与非制造业PMI指数上涨；财新制造业PMI指数回落，通用服务业PMI指数上升，显示经济结构中的企业规模经营变化，但5月份财新制造业PMI指数落于荣枯线下方，需要谨慎看待，这反映出中小制造企业的一个较为严峻形势。我们研究认为，由于宏观经济中结构矛盾依然存在，因此未来也可能体现反复的格局。目前而言，数据分化中有趋同的特征仍将继续体现。
嗯嗯。最近止盈的有哪些
止盈的白酒、黄金和保险
黄金没另外两个涨得好
风险也更小一些