兰语基言:17年5月行情回顾及基窝运行小结
行情回顾与展望:
刚刚过去的5月份因为碰巧赶上俩节,只有19个交易日,不过也足以让我们体验一把五穷了,至于随后会不会有六绝乃至于七翻身接踵而来就让我们拭目以待吧。从5月最后一天的盘面走势来看,上演六绝的可能性依然很大。为何如此说呢,大家有兴趣不妨找来沪指的近期的K线图对比一下,
同样是3天小长假后开市的第一天,又同样在假期期间爆出了利好消息,前者的反应是直接跳空高开高走带动了一波连涨行情,而后者却是高考低走反被主力用来借机出货,成交量上前者也比后者多了足足一千亿,行情之强弱对比一目了然。目前看来指数自4月下跌以来走出L型态势的可能性相当大,也就是说连续下跌之后震荡整固的时间会持续一个相当长的阶段,仅就6月而言外有美联储加息的压力内有银行业年中MPA大考的流动性威胁,唯一值得期待的也只有A股成功纳入MSIC指数能否对信心产生提振,但心理效应也多过实际效应,故此奉劝大家一定要对当下的弱势行情保持清醒的认识,尤其对于长线投资而言不要操之过急盲目抄底,最好等局面稳定下来再作打算,避免偷鸡不成蚀把米的被动处境。
基窝小结:
长线方面:
1.量化:本月对东方红大数据进行了一次性补仓操作,理由为业绩呈现出阶段性好转的趋势,而久泰量化继续维持原有仓位不动。调整后东方红持仓变为10000元,转换以来自身仍存在-0.27%的亏损,累计收益率为-11.71%,较上月环比提高12.25个百分点,主要得益于加仓拉低了成本,而是否能继续发力还有待进一步观察。九泰持仓仍为15000元不变,转换以来自身仍存在-5.9%的亏损,累计收益率为-19.95%,环比上个月下降5.28个百分点,虽已临界加仓点位,但在总体趋势未出现好转之前依然选择按兵不动。目前量化总投资增长至25000元,综合收益率为-16.65%,环比上个月提高了0.34个百分点,同样与补仓降低成本有关。
2.主动型:主动型本月对汇丰大盘进行了赎回操作,理由是经理管理规模已超百亿落袋为安,到手收益率5.54%,环比上月有1.04个百分点的提升。其余保持不动,目前各基持仓及累计收益情况为:安信5000元(12.56%,环比上月回落2.36个百分点),南方15000元(4.61%,环比上月提升0.71个百分点),交银5000元(-3.59%,环比上月回落3.55个百分点),中欧5000元(-0.23%,环比上月提升1.26个百分点)。综合来看本月南方和中欧表现较好,安信和交银表现较差。目前主动型总投资回调至30000元,综合收益率4.3%,环比上个月还提高了0.11个百分点,主动型基的总体表现依然保持稳定。
目前长线部分总体投资55000元,占据总投资1.9成仓位,考虑赎回部分总体收益率为-5.22%,环比上个月降低1.42个百分点。
短线方面:
1.指数:本月对滕安指数进行了赎回操作,理由是弱势行情下利用指数短期套利空间不大,目前持仓为为:红利指数3000元(5.46%,环比上月提升1.18个百分点),中证500指数3000元(-4.57%,环比上月回落6.14个百分点)。总体来看本月中证500指数回撤明显,红利指数抗跌性较强,短期内暂不考虑加仓计划。
2.题材类:本月对绝大部分行业类指数进行了赎回操作,理由是弱势行情下题材的炒作热情不高,指数抗跌性较差,看好的题材转由混基代替,将择时操作交给经理代劳。赎回的题材包括黄金(4.18%)、地产(-11.37%)、白酒(20.4%)、军工(-10.61%)、新能源(-5.07%)、保险(7.42%)。保留的题材包括美股(7.38%)、沪港深(5.02%)、医疗(-1.75%)、环保(4.12%)、交运(-1.63%)、人工智能(2.98%)、原油(0.86%)、银行(1.83%)。
1.持仓比重前三依次为:国泰16000元(-0.2%),沪港深15000元(5.02%),医疗3600元(-1.75%)。
2.总体收益率前三依次为:白酒20.4%(已赎回),保险7.42%(已赎回),美股7.38%。与上月相比白酒增长较为明显,3.67个百分点的增长;美股较上月有所回落,1.23个百分点的负增长;保险为2周的短期操作见好就收;另外环保较上月回撤较为明显。
3.收益率后三依次为:地产-11.37%(已赎回),军工-10.61%(已赎回),新能源-5.07%(已赎回)。与上月相比均有明显回撤,均已进行止损操作。
目前短线部分总体投资103393.35元,占据总投资不到3.5成仓位,考虑赎回部分总体收益率为1.2%,环比上个月提升0.1个百分点。
截止目前活期宝内备用资金余额为143916.22,占据总投资4.6成仓位,故当前总持仓为5.4成,账户总盈亏为0.7%,虽然不多,但在弱势行情下能略有盈余也可聊以自慰了。
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注意!7月1日起最严外汇管制就要落地实施了!
今年年初,中国人民银行发布了《金融机构大额交易和可疑交易报告管理办法》,自2017年7月1日起,这项管理办法就要实施了!
管理办法明确了很多政策执行细则,哪些新规定跟你有关,往境外汇钱是否变得困难了?对普通消费者又有什么影响呢?
新政前:
每人每年有5万美元的购汇额度。
每天有1万美元取现额度,额满即止。
每人在5万美元额度内的汇款直接汇出。
新政后:
每天只能换等额5万人民币的美元和其他外币。
按照当前汇率约为7100美元,超过额度要申报。
跨境汇款1万美元及等值外币都需要向上申报,5万美金分5次在不同单日汇出。
个人银行账户与其他的银行账户当日单笔或者累计交易人民币20万元以上(含20万元)、外币等值1万美元以上(含1万美元)的跨境款项划转,需提交大额交易申报。
现金交易方面,《管理办法》规定:
一是自然人和非自然人的大额现金交易,境内和跨境的报告标准均为人民币5万元以上、外币等值1万美元以上。
二是非自然人银行账户的大额转账交易,境内和跨境的报告标准均为人民币200万元以上、外币等值20万美元以上。
三是自然人银行账户的大额转账交易,境内的报告标准为人民币50万元以上、外币等值10万美元以上,跨境的报告标准为人民币20万元以上、外币等值1万美元以上。
购汇用途要合法小心进入征信黑名单!
我国的资本账户尚未实现完全可兑换,也就是说,资本项下个人对外投资只能通过规定渠道,比如QDII(合格境内机构投资者)等来实现。
因此,外管局重申,“境内个人办理购汇时,不得用于境外买房、证券投资、购买人寿保险和投资性返还分红类保险等尚未开放的资本项目。”
并且会加强对银行办理个人购付汇业务的真实性、合规性进行检查,加大对个人购付汇申报事项的事后抽查和检查力度。
那么,个人购汇都能用来做什么呢?
按照要求,除规定的渠道外,居民个人购汇只限用于经常项下的对外支付,包括因私旅游、境外留学、公务及商务出国、探亲、境外就医、货物贸易、购买非投资类保险以及咨询服务等。
除此之外,例如出借本人便利化额度协助他人购汇、借用他人便利化额度实施分拆购汇等都是被严格禁止的,对于存在违规行为的个人,国家外管部门会依法将其列入“关注名单”管理。
而如果被列入“关注名单”,个人当年及之后两年不享有个人便利化额度,同时依法移送反洗钱调查。如果违反规定办理个人购汇业务的,相关信息将依法被纳入个人征信记录!
大额交易报告标准改变!20万调整为5万
7月1日将要执行的管理办法,其中最大的一处变化,就是将大额现金交易的人民币报告标准由“20万元”调整为“5万元”。
调整了金融机构大额转账交易统计方式,并将可疑交易报告时限由10个工作日缩短为5个工作日。
央行解读称,之所以现在超过5万元的交易就需要报告,主要是考虑,加强现金管理是反洗钱工作的重要内容。国际上现金领域的反洗钱监管标准大都比较严格。
比如,美国、加拿大和澳大利亚的大额现金交易报告起点均为1万美元(或等值外币),而监管部门为打击特定领域的违法犯罪活动,依据法律授权还可以进一步下调现金交易报告标准。
此外,也是为了防范利用大额现金交易从事腐败、偷逃税、逃避外汇管理等违法活动的风险。
这些机构以后也要执行反洗钱任务!
提到反洗钱,很多人觉得这是“正规”金融机构的事情,不过将要实施的管理办法中,将适用机构的范围扩大了,新增了“保险专业代理公司”、“保险经纪公司”、“消费金融公司”和“贷款公司”。
值得注意的是,非银行支付机构也首次被纳入了报送大额交易报告的范围。也就是说,管理办法中的有关规定,适用于非银行支付机构。
央行解读称,目前,人民银行对非银行支付机构应当履行的反洗钱义务,还有更为具体的要求,例如《支付机构反洗钱与反恐怖融资管理办法》。
《管理办法》生效实施后,人民银行将根据实际情况,适时修订完善对非银行支付机构的大额交易和可疑交易报告要求。
对你的转账交易有影响吗?
事实上,对于消费者来说,最为关心的还是新规对转账等交易有没有影响。
从用户体验来看,主要是央行监测金融机构等的可疑交易,用户基本是无感知的,报告的起点从20万降低到五万。
也并不意味着超过5万元的交易容易受阻,银行仍会正常受理,但会对一些高频小额的资金往来多加监测,新规主要扩大银行的监测范围,对普通消费者影响不大。
外汇的严格管制,主要是为了反洗钱、反腐败,也在一定程度上控制了外币跨境流出,对缓解人民币对美元贬值起到一定作用。不过对于出国留学来说,还是会造成一定影响。
此前在中国向境外汇款购汇额度的5万美元可以同日一次完成,而现在如果想要避免被“大额交易报告”,必须要分6次才能完成5万美元的交易(每次最多9999美元).
对于金融机构以及第三方支付机构来说,超5万元现金交易就需上报,这会增加他们都监控成本。
国家外汇管制打出“组合重拳”
除了外汇管制,中国为了阻止外汇流出还做出一系列的组合重拳,包括:
600万以上个人金融账户将开查
2017年1月1日开始,对新开立的个人和机构账户开展尽职调查;
2017年12月31日前,完成对存量个人高净值账户(截至2016年12月31日金融账户加总余额超过600万元)的尽职调查;
2018年12月31日前,完成对存量个人低净值账户和全部存量机构账户的尽职调查。
不仅是对账户进行调查,现在账户资金的汇入和转出的审查也变得很严格,银行对每笔资金的来源查的非常细,出具的证明和走的程序也变得越来越繁琐。
借助大数据系统加强监测排查
为防范异常跨境资金流动风险,国家外汇管理局借助大数据系统加强监测排查,实现对全部跨境收支活动的跨区域、跨主体和跨业务的立体实时监测,加大对异常跨境资金流动的主要渠道和重点主体的检查力度。
外汇局对检查出违规办理外汇的部分机构进行点名批评并作出罚款的行政处罚,譬如上海浦东发展银行,平安银行等。
限制境外开户
如果出逃的资金无法落地,那么资金出逃就没有任何意义。以前大陆客户选择在香港开户,而现在不止香港对开通香港账户收紧,手续变得非常繁琐;美国的汇丰银行、富国银行等已经全面禁止异地开户了。
这些都说明内地客户开设海外账户已经变得很艰难或者说不可能,那么内地个人资金转移也变得很艰难或者说很可能被切断等。
这些举措说明在当前的形势下,外汇管制只会愈演愈烈,如果再不加快速度进行海外资产配置,以后想转移资产到海外,那只会越来越难!因此,海外资产配置要尽早开始。
在MSCI明晟于6月21日公布将A股纳入新兴市场指数后,部分被视作外资动向风向标之一的RQFII-ETF出现净申购,显示外资对A股和债市持续看好。
以全球最大直接投资A股的RQFII-ETF——南方富时中国A50ETF为例,近一周成交明显活跃,接近今年以来最好的水平,并于昨日获得约15亿人民币申购。据悉,其中申购资金包括投资长线的多头资金,也包括部分游资。这也是MSCI指数宣布将中国A股纳入其全球指数后,首见大额国际资金流入A股市场。据知情人士表示,可能这两日连续还有资金申购。
不仅如此,在MSCI明晟A股纳入新兴市场指数前后,华夏沪深300的基金份额也连续出现增长,获得净申购。
此外,昨日南方东英中国五年期国债ETF也获得近7亿人民币净申购,资金主要来自机构客户。近两周,该RQFII-ETF共录得702万份净申购,合计流入资金约7.4亿人民币。显示出,近期大盘风格的权益类和部分债券类RQFII-ETF受到市场欢迎。
一般而言,RQFII-ETF的参与者主要是机构投资者,包括外资对冲基金、大型投行、券商 、保险公司等,RQFII-ETF往往被这些机构用作借道香港投资内地股市的主要工具,因此也更能代表外资机构的市场态度。
据南方基金相关人士表示,南方富时中国A50获得较大额度申购,主要是因为该RQFII-ETF与MSCI纳入A股的方案关联度极高,也和近期人民币汇率持续稳定有关。据该人士表示,“由于MSCI纳入A股的具体安排尚未公布,投资者迫切需要灵活度高、流动性好的投资工具来提前部署。海外资金在进入A股市场的初期阶段,对大市值、流通性强、估值低、表现稳健蓝筹股份明显偏爱,这些与该ETF的特征相符。”
上述人士还表示,今年香港回归二十周年,市场憧憬债券通及更多开放政策,因此,债券RQFII-ETF也获得较大申购。
也有基金业内人士表示,汇率问题对全球市场投资者有很大的影响,近来离岸人民币隐含利率不断降低,在6月26日达到2.3%,为今年以来最低水平。人民币的借贷成本对于外资来说已经达到了极为吸引和友善的水平,因此,海外投资者对国内市场兴趣提高。
6.28盘间分析:震荡了一上午,沪指居然翻红了,创业板还是在跌。题材方面银行领涨,白酒领跌。
央行连续四日暂停公开市场操作 本周将有3300亿逆回购到期
中国央行今日不进行公开市场操作。今日将有500亿逆回购到期。央行称,临近月末财政支出力度加大,对冲央行逆回购到期后银行体系流动性处于较高水平。
本周央行公开市场将有3300亿逆回购到期,周一至周五分别到期500亿、100亿、500亿、600亿、1600亿。
业内人士指出,央行维稳半年末流动性的态度明确,近期公开市场操作变化,间接证明流动性实现平稳跨季已没有太大问题。与此同时,可能也带有宣示货币政策维持中性的意味。
联讯证券认为,资金面平稳跨季可能性较大,资金价格将渐趋平稳。6月叠加MPA考核及银监会“三三四”检查的压力,流动性现季节性紧张。不过,金融机构对季末资金趋紧早有准备,在政策护航和舆论助推下,资金面平稳跨季可能性较大。
刚刚虚惊一场!7月近万亿资金到期 看央妈再施“平衡术”!
流动性宽松,资金价格回落,时值年中,6月资金面最终“虚惊一场”。但市场又有了新的担忧:7月份共有9175亿元资金到期,会否重现流动性偏紧局面?
平衡格局不变
华融证券首席经济学家伍戈对记者表示:“目前从宏观经济和基本面来看没有出现明显变化,银行间市场资金面依然维持紧平衡,货币政策也不会由于6月的特殊时点而有方向性变化,类似上半年的系统性利率抬升不会再出现。7月份资金面预计仍将保持紧平衡的格局不变。”
自上周五开始,由于月末财政支出较大,央行连续四日暂停公开市场操作,实现资金自然净回笼。28日央行公告称,临近月末财政支出力度加大,对冲央行逆回购到期后银行体系流动性处于较高水平,当日不开展公开市场操作。鉴于当日有500亿元逆回购到期,实现资金净回笼500亿元。
资金利率整体下行
据统计,6月至今央行在公开市场净投放400亿元。
由于年中流动性较为宽松,资金利率也表现为整体下行。昨日,上海银行间同业拆放利率(Shibor)全面回落。隔夜利率大幅下行6.64个基点至2.5596%,7天利率回落2.57个百分点。存款类机构质押式回购利率也走低,DR007从前一周3%以上的高位回落至2.8276%。
7月份9175亿元资金到期
进入7月份,由于央行在6月初为补充跨季流动性而重启28天逆回购操作,导致7月将面临资金集中到期。统计显示,7月份共有9175亿元资金到期,其中逆回购有5600亿元,MLF有3575亿元。而且,七成资金量都在上半月到期。
兴业研究表示,不必担心7月份流动性会重现今年4月份的超预期紧张。一方面,货币政策从前期稳健中性偏紧的操作转为真正的“不松不紧”精准投放。另一方面,央行进一步加强预期管理,强调稳定跨季资金流动性,为市场增强信心。
从历史上看,7月初央行更多采取货币净投放的操作。中信证券固收研究团队预期,央行7月仍可能保持小幅净投放应对季初税收压力,流动性预计将保持平稳运行。
此外,近期央行公开市场操作中还多次提到了财政支出因素。正是由于6月末财政支出加大了流动性释放,央行近日不再补充流动性。按照惯例,季初预缴企业所得税,7月份财政存款可能出现上升。对此,海通证券固收研究团队认为,财政存款的冲击是季节性、可预知的,央行在进行公开市场操作时也会将其作为重要的参考标的,因此预计影响不大。
6.30盘间分析:月末收官日指数全面弱回调。题材方面次新小幅领涨,转债小幅领跌。