首先说明两点：

1.定投的收益不能只看某区间的涨跌；

2.过去的涨跌不代表未来定投的收益。

选两只成立年限长、资产规模大、完全跟踪指数的基金来比较，一只是南方中证500ETF联接A，一只是$广发沪深300ETF联接A。近三年，南方中证500亏了20.36%，广发沪深300涨了21.4%，两者相差40.76%。

回测下定投收益率，从2016年7月1日开始，每月25日定投100元，2019年7月1日赎回，定投三年，广发沪深300盈利12.31%，南方中证500亏损7.84%。（见附图）

看两者的走势图，广发沪深300定投的收益率之所以没有指数涨得高，是因为指数中途大涨，定投拉高了成本；南方中证500定投的收益率之所以没有指数跌得多，是因为在指数下跌的过程中，定投拉低了成本。

所以，这三年定投的收益不能只看三年钱和现在指数的涨跌，还要这三年整个区间里指数曲线的变化情况。

我们再看一下，在中证500PE和三年收益率的图。2016年6月中证500的PE是47左右，在图中可以看到，历史上在PE47买入时，三年收益率的范围在-10%--22%之间。而2019年6月中证500的PE是23左右，在图中可以看到，历史上在PE23左右买入时，三年收益率在60%-100%之间。

目前如此之低的PE买入，已经可以确保未来三年的收益情况。而定投可以看成是一次次的买入，一次次以目前的PE和预期三年收益率买入，更是可以确保挣到钱。如果目前基金净值继续下跌，定投还可以进一步的拉低成本，确保盈利幅度。