课前重复一下这次小长假课程给同学们布置的作业：

鉴于市场环境变化，年初制定的理财计划可能已经提前完成，所以目标需要重新调整。正值第二季度刚刚开始，请同学们做一个总结规划，帖子下直接留言即可，格式如下：

2015年理财计划目前已完成进度： %

二季度投资调整计划：哪些增哪些减、调整后资产配比、二季度理财收入目标值。

目前你理财收入最大的一项来源于？

清明小长假三天课程安排：

D-1 留不住钱理啥财——从工资规划入手，有效存钱，积累本金，解决没财可理的烦恼；

D-2 资产配置要合理——科学有效配置资产，走出不是风险太高就是收益太可怜的困局；

D-3 基金会买才能赚——依照性格选基，买对基金配好比，从此告别养鸡不下蛋的窘境。

——————————————进入正题————————————————

上节课讲了怎么增加投资本金。大家都知道，投资收益=本金*收益率，所以接下来该解决收益率的问题了。

前两天有朋友跟老班聊天时问：有没有什么风险比较低收益比较高的产品推荐？老班一听就乐了….心说有这好事儿我赶紧去买，才不要浪费时间跟你聊天呢！（开玩笑的啦，老班才不是这种人）。

说到投资理财，我们最常听到的一句话就是收益和风险呈正比。收益越高，相应风险也越大。话虽没错，不过必须澄清的一点是：这个道理只针对单个产品成立，而投资组合是可以实现降低风险的同时提高收益的。这里老班就不跟你们侃什么标准差协方差之类的鬼东西了。总之记住一件事：想要低风险，又要高收益，并不是不可能，但是不能靠单个产品，而要通过合理的资产配置来实现。说白了，鸡蛋不要放在一个篮子里，这话你肯定知道吧？下面分步骤来说。

首先，必须认识到资产配置是一个动态过程。

资产配置不是一劳永逸的，而是要不断调整。主要原因有二：

一、生命周期理论（不明觉厉的理论）把人的一生分为积累阶段、巩固阶段、支出阶段三个阶段。处在不同阶段的人由于具有不同的财务特征，因而资产的配置方法也不能同一而论。

二、市场环境变化，比如你看最近这半年股市这么好，连股票带基金噌噌涨，死守着货基就只能眼巴巴看人家赚出个LV包，自己只能赚个叉烧包。但你要是头些年把钱都投进股市那就….老班的意思呢，你得对市场环境稍微敏感点儿。

总的来说，决定资产配置的因素包括以下这些：

客观上：所处生涯阶段、收入水平、资产规模、市场环境

主观上：风险态度、理财目标、理财时间跨度

接下来，就是资产怎么配置的的问题了。

Step1 梳理资产负债情况、收入支出情况

做资产配置首先要了解自己现有财务状况，主要包括两方面：盘点资产负债、分析收支储蓄。

这么做的目的是知道自己有多少本钱，未来本钱能增长多少，知道这些，再对比你的理财目标（step2的内容），大致就知道缺口多大，知道了缺口才好确定投资组合应该达到什么样的收益水平。

不知道资产咋盘点收支咋分析？快去温习一下这两课：

#老班有话说# 你清楚自己有多少资产吗？

【春节开小灶】7个好习惯系列D-2：支出分析别小视

Step2 确立理财目标，并且明确每个目标所需金额，以及需要在多久之内实现。

理财目标就是你理财投资赚钱是为了用来干啥。你可以画一张这样的目标清单： 

你的理财目标决定了资产组合要满足的条件。具体来说：

Step3 根据你的理财目标配置对应的资产种类。

前提是你要清楚各类资产的收益、风险、流动性等特征。比如：现金和活期存款基本可以看做无风险、无收益并且流动性最强的资产；定存、国债、货基属于收益偏低，风险偏低的资产，其中货基的流动性又高于定存和国债；P2P的风险、收益高于前面几个，流动性要看具体项目；股票就属于高风险高收益的资产了，流动性比较强；房产无疑是流动性最差的，至于风险收益就看大环境了，比如现在就不太适合用来投资。 

进一步了解各类投资品的特点请戳：投资品怎么挑？老班来支招

清楚了各项投资品的风险收益特征，再对照Step2里制定的理财目标，看看是否合理。比如说：Step2里的理财目标清单里最后一栏是该目标是否必须实现。对于没得商量、必须实现的目标，就要求至少有一定的低风险投资来确保一部分本金不受威胁，从而不影响这些目标的达成。而对于一些可有可无，或者是延迟实现也可以接受的目标，则可以对应一些偏高风险的投资。 

Step4 最后制定一个投资组合的预期收益率目标。

同学们不是每年或每个季度会制定一个投资收益率目标吗，这个目标可不是拍脑袋拍出来的。在确定了资产组合中各项资产配比之后，就可以根据各项投资的预估收益率计算出整个投资组合的预期收益水平。举个栗子，假设你的投资组合如下：

那么投资组合的预期收益率=30%*0.3+25%*0.4+5%*0.1+5.32%*0.2=20.564%

当然这也只是个估计值，但是可以作为一个基准，检验理财目标的完成情况。

说一千道一万，同学们记住两点：

1. 资产配置应该根据你的需要来，而不是根据你的喜好；

2. 永远记得“不要把所有鸡蛋放在一个篮子里”这句话。

资产配置是钱在不同类别投资品上的分配，包括股票、基金、货基、定存、国债、P2P等等。那么具体到某一类投资品，也存在配置问题。下节课我们以基金为例，说说那么多种基金你该怎么配。