先转载一条去年的报道

“《北京晚报》报道了这样一则理财故事：2007年，北京市退休职工张女士在某银行存款时，在一位业务员推荐下花40万元购买了一款理财产品。之后张女士反悔想退，却被告知5年内退要收取高额手续费。无奈之下，她选择继续持有。2007年到2009年间，这款理财产品却一直在亏损，5年不到就亏损了近一半，到了今年9月，账户里仅剩17万元左右。原来，张女士购买的并不是普通保本理财产品，而是名叫“中意智尊理财投资连结保险”的一款投连险产品。”（来源：凤凰资讯）

所谓“投资连结保险”，其正式名字是“变额寿险”，实质上是“终身寿险+个人投资账户”的组合。投保人所缴保费用于“投资”和“保障”两方面。其实近年来，投连险亏损的案例屡见不鲜，一直稳居保险投诉榜榜首（第二名据说是万能险），那下面我们就来认识一下它所谓的保障和投资双重功能。

保障功能被弱化

保障主要体现在被保险人保险期间意外身故，会获取保险公司支付的身故保障金，投连险的保障功能单一，很多产品只有在身残或身故时才能获得理赔。保障部分的保额只占全部保险费用的一部分，因为投连险将投保人交的保费分成了“保障”和“投资”两个部分，其中大部分资金都在投资账户，只有小部分资金放在保障账户，所以一旦出险受益人能获得的赔偿也并不高。

投资回报不稳定

在投资方面，保费在扣除初始费用后进入独立的投资账户，由保险公司专业投资人员进行投资操作，成为投资账户价值。投连险的“投资”部分并不能百分百让投保人获得投资收益。保险公司用投保人的保费进行投资，投资部分的回报率是不确定的。在保险公司投资收益比较好时，客户的资金也将获得较高的投资回报；反之，客户也将承担亏损的风险

我在前面的文章也提到过：投连险=保障+一组可选基金

我现在甚至想把它形容成保障+众多个股的组合：2002年，当时资本市场低迷，投连险亏损严重就引发过一段退保狂潮，期间保险公司曾一度停售这类产品；但它并没有退出历史舞台，2007年股市一路高歌，投连险借势卷土重来，但在2008年急速下行后，投连险账户又出现大规模缩水，如此往复后果可想而知，这种跟资本市场捆绑的产品毫无疑问是跟股票类似的具有高风险的投资标的，试想如果在高位买入投连险（相当于入市），遭遇股灾的时候将不得不承受巨亏，且不知道还有没有“解套”的那一天。

相信这种产品完全背离了保险保障的本质，当然它本来也是理财险三兄弟之中保障功能最弱的一个。

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