外资又要来了，他们究竟会买啥？

基金豆-豆妹基金豆-豆妹 2019-09-12 11:12 阅读(744)

“911”恐怖袭击事件已经过去18年，尽管全球化的道路上依然充满着各种不确定因素（比如美国那个没事就喜欢发推特的老爷爷），但是我们依然在不停的做着努力。

昨天最重要的消息之一要属外汇管理局：取消合格境外投资者投资额度限制，扩大金融市场对外开放了。尽管此前的3000亿美元额度还有一大部分都没有使用，这个消息的政策意义大于实际意义，但是现在已经有越来越多的机构和个人投资者在关注外资动向，很可能对未来的投资偏好产生影响。证监会召开的全面深化资本市场改革工作座谈会也提出了全面深化资本市场改革的12个方面重点任务，其中就包括了加快推进资本市场高水平开放。

其实除了A股市场，我们国家在很多领域都在加大对外资的开放，可以说以后外资的影响力会逐步加大。

多于A股投资者来说，大家最关心的就是外资进来的增量资金究竟会选择什么行业、会选择哪只个股。

豆妹有些朋友在外资投资机构工作，他们的A股股票池中大部分都是上证50、沪深300中的“核心资产”，并且主要以大金融和大消费为主。豆妹的猜想是，大部分有能力投资海外市场的外资机构都资金实力雄厚，研究行业和个股要耗费很大的精力，所以首先要研究资金容量大的行业和个股，这样投资起来的效率更高。

另外一个原因，是信息的可获得性和透明度。如果我们去投资美股，可能首先会想到的就是苹果、可口可乐、沃尔玛、通用汽车等美国的“核心资产”，那么外资投资A股也是一样，他们首先的认知就是我们具有全球影响力，他们确确实实能够感受并接触到的公司。

长期投资A股的投资者可能有一个感受，很多公司的业务听起来都很玄幻，看了半天都不知道它到底是做什么的，对我们国内的投资者尚且如此，大洋彼岸的投资人对业务理解起来就更加困难了。

除了QFII和RQFII，沪深港通开通以来，大部分外资都是通过沪深港通渠道流入的，所以我们先来看看沪深港通流入资金的风格偏好。

根据wind昨日收盘数据，沪深港通资金配置前5名的行业板块分别是：食品饮料20.1%、家用电器10.3%、医药生物9.3%、非银金融9.3%、银行8.7%。与我国公募基金今年二季度的持仓比例相比较，除了医药生物行业沪深港通资金配置比例低于公募基金，其它四个行业配置比例均高于公募基金。

而如果按照持股占流通股比例来看，沪深港通则更加偏好汽车、交通运输、家用电器等行业。

月初的时候，华泰证券策略组发布了一份研究外资内资ROE审美差异的报告，得出的结论是外资配置偏好发展处在成熟阶段的行业，及其中高 ROE 龙头标的，并且北向资金偏好持股中，偏好相对海外可比公司 ROE 更高的 A 股标的，而公募持股未表现出类似偏好。

今天管理资产达1.1万亿美元的美国普信集团就表态，投资者应该忽略价格昂贵的美国股票，转向价格便宜的中国股票，在中国，进一步的刺激措施将有助于推动企业盈利增长。相比之下，美国股市价格高昂，而美联储的刺激措施已被投资者合理定价。

对于外资来说，他们的投资期限更长，并且考虑全球化配置，偏好业绩稳定的成熟公司，而比较起来，公募基金要更多的考虑市场风格变化，考虑短期的业绩压力。

从外资持股较多的银行业来看，A股的银行依然在PB（市净率）和PE（市盈率）上具有比较优势，而以MSCI、罗素富时为代表的指数制定公司，在纳入A股的时候，也是优先纳入市值较大、高ROE的核心资产，然后再逐步纳入其它个股，刚刚公布纳入A股名单的标普道琼斯指数也是先纳入了1099只个股，暂不纳入创业板个股。所以豆妹合理的猜想，在未来的一段时间里，外资依然会优先加仓这些相对成熟行业中的龙头企业。

说到对外开放和全球地位的提高，我们国家举办的全球性大型活动越来越多了。今天足协网站发布公告称，亚足联与2023亚洲杯筹备工作办公室组成考察团分赴北京、上海、广州、大连等18个申办城市进行了考察。目前遴选考察工作已结束，亚足联和2023亚洲杯筹备工作办公室将根据此次考察情况，统筹考虑各申办城市的基本条件和足球事业的总体发展布局，计划于10月底前确定亚洲杯承办城市。

昨天世界杯预选赛亚洲区40强赛中国足球队5:0大胜马尔代夫国家队（……），豆妹只想说：中国男篮，你可长点心吧！

今日（2019.9.11）：

上证指数自3021.20点到3008.81点，下跌-0.41%；

「小目标」系列组合预计下跌1.34%，弱于大盘表现。

小目标上线以来（2018.2.8至今）：

上证指数自3262.05点到3008.81点，下跌-9.08%；

「小目标」系列组合上涨12.12%，跑赢大盘21.2%。