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哪种“借款”更好？

这节课开始，我们不说平台了。讲讲选标那些事儿。

对于所有投资人来说，“高收益+低风险”都是最美好的愿景，but，P2P领域里风险和收益的匹配度是非常高的——这句话的意思就是，别做梦了。你想要获得高一点儿点儿的收益，都可能分分钟晴转阴。

那什么样的收益水平是合适的？或者叫收益不错还相对安全的？其实，早就有人告诉我们答案了。

容老班卖个关子先。说说咱做投资的时候，怎么对风险和收益进行权衡。

由于P2P平台连接的是陌生人的借贷，因而要走好三步：选人、选标、选还款方式

1、 怎么选人？

50%靠平台的审核。信息不对称是投资过程最大的杀手，投资前我们无法确保借款人是否有还款能力和意愿，所以只能借助于平台方对借款人资质的审核：包括信息的真实性、收入、信用记录等；另50%是你对其历史行为信息进行判断和考察，比如过往借贷、行为以及评价。

在国外的很多P2P平台里，在“筹款周期”时借款人都要回答潜在投资人的各种疑问，只有获得信任才能得到投资——如果借款人够真诚，也许还款利率可以不付那么高。

老班温馨提示：P2P的借款人通常是“老客户”，所以，如果你打算长期投资的话，一定要花时间在了解这些人上。

我们的学霸认为：借款人有个人和企业两类，对应的模式可以称之为P2P和P2C，前者的代表有人人贷、有利网，后者的代表有爱投资、积木盒子。@白露个人优先选择P2P。

老班个人倒是对借款人身份不挑剔，认为还是要结合标的角度看。

2、怎么选标？

从对“借款标的”的筛选上，第一看借款项目，项目的真实性以及可靠性，是否能够在未来的借款周期内，产生稳定的现金流，是否明确以及有保证，即第一还款来源是否具有说服力；第二，看借款是否有抵质押物，以及抵质押物价值是否足值完全覆盖借款，同时对于抵质押物我们也要关注是否能变现，这是其第二还款来源。

下面是学霸贡献的内容，有关于如何选标：

从借款标的分类来看，可以简单分：信用标、抵押标、净值标。信用标，指的就是借款人无需抵押而凭借自己的信用向P2P网贷平台借款。抵押标，指的就是借款人以自己的资产作为抵押向P2P网贷平台借款，目前常见的抵押物有车、房、土地等。净值标，指的就是投资人用自己在该平台的待收资产进行抵押向P2P平台借款。

说说我自己是如何挑选的：

1、 最重要的一条，是要有担保，而且项目的担保必须要是融资性担保公司做的担保，后面所有的挑选都在此前提下进行。

2、 如果是信用标，只选个人信用标。个人征信这一块虽说中国还不完善，但我觉得这是一块大有潜力的蓝海。很简单，一个人完全没必要为了几万块让自己的信用受损，而且（平台）线下的催收队伍据说都非常彪悍，各种连环夺命CALL，反正他们有的是办法。

挑选个人信用标有几个标准：1、借款金额最高30万； 2、看借款人的资料是否齐全； 3、综合判断标合理性，如果一个人月收入1万元，没有其他收入，借20万元用于购车，这种我是会避而远之的。

3、 如果是抵押标，我能接受的最高限额是200万，而且抵押只能是房或者土地。为什么我一直觉得企业抵押标也要慎重，是因为我觉得抵押物可能会存在重复抵押的情况，而这个现在并没有有效的办法在风控环节察别。而且足够有足额的抵押物，去银行也可以贷款。

挑选企业抵押标的几个标准：1、看企业的信用评分； 2、在该平台看该企业是否有多次借款记录，如果有，慎重；3、看企业的借款用途；4、看企业借款的期限，尽量选期限短的标（个人标我会倾向选择期限长的标）； 5、通过搜索查看企业的情况。

3、怎么还款？

P2P平台的还款方式较多采用“等额本息”和“按期付息、到期还本”两种还款方式。怎么算利息妹子们可以参考21天课程中的“班主任干货”。

“等额本息”还款，投资人的风险会随着借款期限缩短变小，而“按期付息、到期还本”会获得更高的利息。

班主任温馨提示：投资风险与单笔投资的金额也有关系，主要是投资分散度的问题，越分散理论上损失就越小。

学霸友情提供P2P“四不投”：

1、 利率超过15%的不投，年化收益不等于借款利率，还要加上平台的管理费等费用，所有成本归到借款人身上，高的要将近翻一番。

2、 有秒标、天标的平台不投，秒标、天标都不是一个正常平台该做的事，这是冒险。

3、 没有融资担保的不投，其实有担保也不能保证一定没问题，但在概率上要安全些。

4、 纯信用的企业标不投。

班主任非常欣喜的绕回来了：？%多少的利率才是P2P合理的收益空间呢？

之前不是说早有人告诉我们了吗？答案现在揭晓：市场。

说句高达上的话：经济学中有一个流派，认为市场是最聪明的，会帮一切经济行为找到最合适的价格。老班不高大上的表示：P2P行业是一直在发展的，不只是问题平台越来越多，聪明的平台也越来越多。

例如平台吸引投资者积极投资的法宝之一：优选理财计划的理财类产品。这是通过提高资金利用率来变相提高收益的做法。换言之，这些产品是市场更认可的利率水平。

4、怎么挑优选理财类产品

2013年5月支付宝推出余额宝后，微信、百度、银行、电子商务平台纷纷出现了类似的理财产品。P2P借贷行业同样出现了很多类似的优选理财类产品。所以说，市场是聪明的，紧密的追随着钱流动的方向。

表：部分平台的理财类产品收益率

由于各平台优选理财类产品的基本运作流程和性质较为相近，下面以人人贷和有利网分别推出的“优选理财”和“定存宝”产品为例介绍其运作流程和性质：

两者都会以单个项目发布，投资人都可以自由选择是否加入，这两种产品利率相比一般P2P借贷产品都较低，但收益普遍高于银行存款的利息收入。

在期限方面，其中有利网的定存宝每期都会设置3月，6月，12月3个期限的产品，而历史记录显示人人贷的优选理财均为12个月，本金会循环投资，收益可以选择循环投资或者提取，提高资金利用率。

注：摘自人人贷网站

对于优选计划，投资人在加入优选理财计划后，会进入锁定期，资金会自动投标到其它借款标的中，这个信息是对开放的，理论上也是可以追溯的，从数据分析的角度是可以确定资金实际进入到了哪一个借款标中。锁定期结束后，投资人可以自由选择是否退出优选理财计划。如果选择退出优选理财计划，则在该计划内投资的债权将优先进行债权转让。如果选择继续优选计划，将延续之前的计划操作。

图：优选理财计划中的资金自动进入实际投标中

定存宝表面上和优选理财计划是一个性质的业务，据投资协议可知，定存宝的真实收益来源于理财人委托甲方（定存宝）通过自动投资将自有资金出借给有利网平台上的小额借款客户后，小额借款客户每月的利息还款（扣除服务费用）。但在细节上，定存宝无法追溯投资资金的去向（可能参与者可追溯），也未存在类似图2-24：理财资金具体进入哪一个标的的信息，往期历史交易被网站屏蔽，外界无法得知。安全级别待定。

据P2P平台官方介绍，类似业务一般可以被理解为高级投标工具，以用户认可的既定方式完成自动投标计划。

一般来说，平台会对加入优选理财计划的用户收取一定比例的加入费用、服务费用以及退出费用，这也是大势所趋。

老班温馨提示：因为是新业务，也因为监管和信息问题，大部分P2P借贷平台的优选理财类产品业务数据数据无法获取，我们只能参照他们的利率水平和选标的思路。正常借款标的也好，优选理财类产品标的也好，投资者一定要对那些承诺高额收益的平台保持警惕，因为“贷款利率低的平台，风险不一定低，但是贷款利率高的平台，风险肯定会较高”。

特别提示：
本次课程所列举平台名字和相关数据，都基于第三方研究机构调研和发布的基础，用于行业研究。本次课程并不能作为任何排名依据或者推荐投资的依据和参考。
P2P投资有风险，请谨慎决策！ 

今天的作业：

请你来说说自己的选标思路？

今天课程内容有看不懂、难明白的地方可以请历届学霸来帮忙，点名邀请哦~

声明一下，今天的作业为选修，想冲击学霸、好作业的童鞋加油！想周末休息的童鞋放假！