在之前的#债基系列# （一）纯债基金，有多纯？这一课中我们讲了纯债基金，这一课来说说除了纯债基金以外的其他几种债基。

1.一级债基=纯债+打新股

一级债基除了可以投资于纯债基金可投资的领域外，还可以参与打新股。由于新股申购属于一级市场交易，因而这种债基就被称为“一级债基”啦~

不同于纯债基金的名字，我们几乎单从基金名称里看不出哪只债基属于一级债基，最好的判断方法还是看它们的投资范围。下图是老班从某只一级债基的投资范围里截取的：

其中红框里的内容是一级债基所特有的，即该种债基不直接在二级市场买入股票，但可参与一级市场新股申购或增发新股。由于新股最终会在二级市场上市并交易，那么一级债基将被动持有股票，为了保证一级债基的纯正，投资范围里通常会规定卖出期限，比如该只债基需在股票可交易之日起的6个月内卖出。

2.二级债基=纯债+打新股+股票

二级债基的投资范围最为广泛，除了债券、新股外，还可以在二级市场上进行股票交易，因为这种债基被称为“二级债基”。

同样，二级债基也不能通过基金名字来判断，必须查看其投资范围。下图是老班从某只二级债基的投资范围里截取的：

其中红框里的股票包括新股，也包括二级市场股票。单从投资范围就可以看出，由于二级债基的可投资范围最为广泛，基金经理配置股票的权限最大，所以其风险和预期收益也相比一级债基和纯债基金大，而纯债基金则最小。

3.可转债基金

从投资范围看，可转债基金其实不属于债基的一种分类，但是由于其涨跌特性，这里单独说一下。一般从基金名称看，可转债基金的名称里会有“转债”或“可转债”的字眼，这就很好判断了。但可转债基金有可能属于纯债基金，也有可能属于二级债基：如果其投资范围里说明持仓的可转债转为股票后，会在一定期限内（比如10个交易日）卖出，一般为纯债基金；如果没有这类说明，则为二级债基。

注意：如果该可转债基金为纯债基金，其风险和预期收益与纯债基金相当；如果该可转债基金为二级债基，则其风险和预期收益要高于普通的二级债基，因为其持仓里面的可转债与股市相关性很强。

4.债基分级A

很多人以为分级基金只存在指数基金或股票基金里，其实债券基金里也有分级基金，而且债券的分级基金风险最低，因为其A类份额和B类份额的配比一般是7：3，不是指数分级常见的5：5，也就是说分给A类份额的比例要大；另外债基分级也像普通债基一样80%投资于债券，因此风险要低于投资股票的指数分级基金。

由于风险低，债基分级中A份额的约定收益率要低于指数分级，普遍水平为一年期定期存款+3%。另外，特别需要说明的是，债基分级的A份额很多并不上市，只是在场外交易，投资者不用担心折溢价和套利的问题，而且投资门槛远低于银行理财产品，一般为3个月开放一次，所以债基的分级A是银行理财产品的绝佳替代品。

#债基系列#（三）三招制胜，选债基从此无忧

#债基系列#（四）四大高招，搞定债基投资

搞不懂债基，先学学债券是咋回事儿：

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